黃金價格的迅速上漲是否預示著金融危機的爆發,是否預示著預示著貨幣貶值,如何避險,我們就一一分析一下。
黃金的避險邏輯表面上是買入黃金對沖其他資產的下跌,實際上是相對於實際利率變動和持有的機會成本的權衡。由於歷史上黃金曾經作為天然貨幣的獨特屬性(金本位),在佈雷頓森林體系崩潰之後,美元替代黃金作為全球貨幣信用體系的錨,而美元信用的錨又是石油。因此,美國經濟危機或者美元信用危機爆發時,黃金才能體現替代美元信用的避險作用。
而地緣政治和非美元系統引發的經濟危機時,黃金並不一定上漲,而且就算區域性戰爭或者危機初期上漲,但是在中後期黃金並非避險資產,轉變為風險資產,因此反而出現超預期下跌。因此美元在國際結算體系中地位沒有替代前,美元實際利率才是決定黃金牛熊的關鍵因素,而美元實際利率又是由美聯儲貨幣週期和全球通脹週期決定。
綜上所述,美元實際利率主導著黃金價格的升降,美元才是其主導者。
而本輪黃金的上漲包含著央行屯購,經濟下滑,全球政治風險加大,地緣政治混亂等多重因素,所以並不是預示著金融危機會爆發。
說句題外話,本人拜讀過"週期天王,周金濤先生的週期理論,為其觀點所折服,2019-2020恐怕是我們將要度過的最難的兩年。危機或許會在這兩年爆發。
關於貨幣貶值,我想說,自從有了紙幣之後,貨幣貶值,通貨膨脹,就沒有停止過。
保值,這是個很大的話題,我只想說一句,危局之中,泥沙具下,現金為王,保住本金才是真理,多看,少動。
黃金價格的迅速上漲是否預示著金融危機的爆發,是否預示著預示著貨幣貶值,如何避險,我們就一一分析一下。
黃金的避險邏輯表面上是買入黃金對沖其他資產的下跌,實際上是相對於實際利率變動和持有的機會成本的權衡。由於歷史上黃金曾經作為天然貨幣的獨特屬性(金本位),在佈雷頓森林體系崩潰之後,美元替代黃金作為全球貨幣信用體系的錨,而美元信用的錨又是石油。因此,美國經濟危機或者美元信用危機爆發時,黃金才能體現替代美元信用的避險作用。
而地緣政治和非美元系統引發的經濟危機時,黃金並不一定上漲,而且就算區域性戰爭或者危機初期上漲,但是在中後期黃金並非避險資產,轉變為風險資產,因此反而出現超預期下跌。因此美元在國際結算體系中地位沒有替代前,美元實際利率才是決定黃金牛熊的關鍵因素,而美元實際利率又是由美聯儲貨幣週期和全球通脹週期決定。
綜上所述,美元實際利率主導著黃金價格的升降,美元才是其主導者。
而本輪黃金的上漲包含著央行屯購,經濟下滑,全球政治風險加大,地緣政治混亂等多重因素,所以並不是預示著金融危機會爆發。
說句題外話,本人拜讀過"週期天王,周金濤先生的週期理論,為其觀點所折服,2019-2020恐怕是我們將要度過的最難的兩年。危機或許會在這兩年爆發。
關於貨幣貶值,我想說,自從有了紙幣之後,貨幣貶值,通貨膨脹,就沒有停止過。
保值,這是個很大的話題,我只想說一句,危局之中,泥沙具下,現金為王,保住本金才是真理,多看,少動。