什麼是指數基金？

指數基金(Index Fund)，是以特定指數(如滬深300指數、標普500指數等）為標的指數，並以該指數的成份股為投資物件，透過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。 約翰.博格是最先推出指數基金的。

約翰.博格是最先推出指數基金的，但是，他卻十分厭惡指數基金的後代，即交易所交易基金（ETF）。因為他覺得交易所交易基金（ETF）可以像股票一樣買賣（不同於共同基金，它們都是在一天結束時結算的），所以它們被華爾街的夏普用於快速交易，他們經常做空它們來對沖頭寸。約翰.博格喜歡指數型基金的可靠性，是因為它的風險相對較低，而不是像現在的大多數經理人那樣頻繁的交易，來進行投機。他認為，頻繁的交易對社會的發展並沒有什麼益處。他還特別貶低了“反向槓桿”交易所交易基金，即投資者在市場上下注，並以高額債務擴大自己的賭注。

首先跟大家介紹一下約翰.博格先生。

先鋒基金Vanguard創始人約翰.博格於1月16日去世，享年89歲。

約翰.博格是誰？

博格最有重量的頭銜，一定是“指數基金之父”。他於1974年創立了“叛逆的”先鋒基金，主營業務就是指數基金和ETF。目前已經成長為世界第二大資管公司（僅次於BlackRock），管理的資產超過5萬億美元。旗下最有名的基金“先鋒500”指數基金，跟蹤美國標普500指數，是世界上第一支“指數基金”，目前市值達到了4000億美元！

約翰伯格討厭ETF的原因在於ETF交易非常方便，像股票一樣方便。

由於人性使然，人們都會頻繁的交易，期待低買高賣獲利。

但這樣的遊戲其實是零和遊戲或負和遊戲，長期看頻繁交易只會有一小部分人獲利，損害的是大多數交易者的利益，於市場無益於投資者無益。

所以他討厭的不是ETF，而是ETF帶來的便利性，導致頻繁交易，引發負和遊戲。就這麼簡單。