今年來，中美貿易摩擦不斷升級，引發市場對全球經濟增長的擔憂，避險情緒也因此不斷升溫，黃金期貨價格出現了難得一見的持續上漲行情。其中，COMEX黃金期貨價格今年來漲幅達到19%，自年初1280美元/盎司一路反彈漲至1520美元/盎司附近。中美貿易摩擦不斷升級是催化本輪黃金牛市的重要因素，但金價上漲的核心邏輯，主要是市場對全球經濟增長放緩的擔憂，尤其是美國經濟的衰退。全球流動性寬鬆為黃金市場提供一定的流動性。央行積極購買黃金儲備，對金價市場而言，影響也不可忽視。

現在這段時間，金價每逢大的回撥，都是上車的機會。

從長週期來看，黃金一直保持上漲的趨勢，這是現代經濟發展的規律決定的，只要有通脹，金價就會上漲。

當然漲的快了就有回撥，但只要長期持有，黃金是最能保值的貴金屬，因為它的價值是固定的。

從短期來看，近幾年全球經濟不景氣，降息浪潮還在持續，這代表貨幣貶值還在繼續，黃金已經步入上升通道，只要稍有刺激，金價就會飆升。

為保持匯率的穩定，國內已經在不斷提高黃金儲備，其實國際上各大國也在做同樣的事情，這對黃金來說是利好訊息，需求增加了，金價就會上升，而這種需求還會不斷增加。

黃金是稀缺貴金屬，目前各國對黃金的需求不斷上升，美聯儲還會繼續降息，全球貨幣寬鬆還會繼續，因此金價還有上漲的空間，只要出現大的回撥，都是買入的機會。

在全球經濟不景氣的環境下，黃金今年可謂是異軍突起，漲幅近30%，很多人悔之不已，錯過了上車機會，一面躍躍欲試想要進場，又怕此時黃金高位，入手成本太高，那麼黃金到底該如何佈局？對於黃金，當前策略是逢低買入，雖然近期黃金有所回撥，但是後續長久來講還有上漲空間，正如進場的時機。

當前全球貿易局勢緊張，貿易對經濟的影響比預期還要嚴重，美聯儲已經降息一次，但市場並未有明顯改善，悲觀情緒依舊蔓延，美債兩年期和十年期收益率倒掛，倘若長短期收益長期倒掛，這是經濟衰退的訊號。美聯儲很快就會迎來本輪的第二次降息，緩解市場壓力。投資者風險偏好降低，資本尋求避險，湧入債市和黃金市場避險，短時內貿易局勢難以緩解，投資者避險情緒增加也會助力黃金。

歐洲經濟疲軟，經濟資料不及預期，德國國債收益率出現負利率，義大利債務危機更是無底洞，當年希臘債務危機將歐元去經濟拖累，如今義大利問題愈發嚴重。英國脫歐工頭已經過去三年，英國仍未達成脫歐協議，新上任的首相鮑里斯甚至傾向於無協議脫歐，這無論對於英國還是歐盟，都是嚴重的打擊，很可能成為壓死駱駝的最後一根稻草。歐元區很可能在不久的將來重啟QE，全球諸多國家也已經降息，或者準備降息，來提振經濟，寬鬆的貨幣環境能否拯救下行的經濟趨勢也是迷，在此大背景下，黃金會受到市場的追捧，成為資產配置的首選之一，後續看漲。