這個問題非常好，大家買股票就像買東西一樣，都想買價格更低一點，企業未來增長空間更大一些，可是這麼多股票，價格多少算低呢？是針對什麼標準去恆量呢？我想大部分股民都不曾曉得，今天在這裡就和大家共同分享一下。
其實買股票就跟做人是一樣一樣的，我們做人是一定不能觸碰法律邊緣的，一旦你觸碰就會把你關在“囚”裡面，這就形同股票套牢，也就是說你總是跑去山頂插紅旗，結果經歷了多年的熊市深套，備受煎熬，這也就是所說的“套牢區域”，而有人買股票買到了比較低的位置，結果一不小心一路上漲，我們把這個比較低的位置稱之為“安全區域”。
而我們買股票就是要買這樣的安全區域，那我們要解決的問題就是尋找股票的安全區域，我們就選擇在安全區域內或者以下買入即可，如下圖所示。
上圖中紅線以下就是科達股份的安全區域，在紅線以下都可以無條件的買入（st股或者即將退市的股票除外），有朋友會問這個紅線到底怎麼來的，那接下來我們對其進行估值。
從上圖來看，科達股份的淨資產收益率基本是在10%左右徘徊，而淨利潤增長率2017年是11.29%符合實際預期，其餘年份要麼太高，要麼就是實際值比安全區域的淨利潤增長率高，我們說的淨利潤增長率超過15%都屬於高估，為什麼這麼說呢？一家企業如果能長時間保持淨利潤增長率達到15%左右或者以上，就是一家相當不錯的企業，當然有時會高，有時會低，但是長時間持續在15%左右或者以上的企業就少之又少了，這就是所謂的“複利鐵律”，股神巴菲特最高持續收益在20%以上很快就降下來了，原因很簡單，複利鐵律。
中國GDP增長率平均在10%左右，而貨幣通脹率在5.8%左右，二者加起來也就15.8%，所以綜上企業的淨利潤增長率超過15%就算高估，我們要確定安全區域，當然不能高估了，高估容易套著。那這支票的估值就是（11.29x2+8.5）x0.43=13.36，而這隻票屬於傳統行業，所以估值打折一半13.36/2=6.68,也就是說這隻票在6.68附近或以下買入都是安全區域，所以在6.68附近或以下就可以分批佈局了，而我們看到這隻票最終是破了每股淨資產4.77，而對於破淨股，一般分為兩種，一種是虛破即可買入，另一種是實破，則是在淨資產的80%附近選擇買入，4.77x0.8=3.86，這是最安全區域，一般股票是到達不的。如果所有股票你都想著破淨，那很容易錯過最佳安全區域入場時機，所以要將估值和實際走勢有機的結合起來評估。
我們再來看一個股票，上海環境的估值。
2018年淨利潤增長率為10.83%，那麼估值是：（10.83x2+8.5）x0.74x0.5（傳統行業打折0.5）=11.2，所以上海環境的安全區域就是在11.2附近可以買入，結合上圖走勢大家可以參考一下。
這個問題非常好，大家買股票就像買東西一樣，都想買價格更低一點，企業未來增長空間更大一些，可是這麼多股票，價格多少算低呢？是針對什麼標準去恆量呢？我想大部分股民都不曾曉得，今天在這裡就和大家共同分享一下。
其實買股票就跟做人是一樣一樣的，我們做人是一定不能觸碰法律邊緣的，一旦你觸碰就會把你關在“囚”裡面，這就形同股票套牢，也就是說你總是跑去山頂插紅旗，結果經歷了多年的熊市深套，備受煎熬，這也就是所說的“套牢區域”，而有人買股票買到了比較低的位置，結果一不小心一路上漲，我們把這個比較低的位置稱之為“安全區域”。
而我們買股票就是要買這樣的安全區域，那我們要解決的問題就是尋找股票的安全區域，我們就選擇在安全區域內或者以下買入即可，如下圖所示。
上圖中紅線以下就是科達股份的安全區域，在紅線以下都可以無條件的買入（st股或者即將退市的股票除外），有朋友會問這個紅線到底怎麼來的，那接下來我們對其進行估值。
從上圖來看，科達股份的淨資產收益率基本是在10%左右徘徊，而淨利潤增長率2017年是11.29%符合實際預期，其餘年份要麼太高，要麼就是實際值比安全區域的淨利潤增長率高，我們說的淨利潤增長率超過15%都屬於高估，為什麼這麼說呢？一家企業如果能長時間保持淨利潤增長率達到15%左右或者以上，就是一家相當不錯的企業，當然有時會高，有時會低，但是長時間持續在15%左右或者以上的企業就少之又少了，這就是所謂的“複利鐵律”，股神巴菲特最高持續收益在20%以上很快就降下來了，原因很簡單，複利鐵律。
中國GDP增長率平均在10%左右，而貨幣通脹率在5.8%左右，二者加起來也就15.8%，所以綜上企業的淨利潤增長率超過15%就算高估，我們要確定安全區域，當然不能高估了，高估容易套著。那這支票的估值就是（11.29x2+8.5）x0.43=13.36，而這隻票屬於傳統行業，所以估值打折一半13.36/2=6.68,也就是說這隻票在6.68附近或以下買入都是安全區域，所以在6.68附近或以下就可以分批佈局了，而我們看到這隻票最終是破了每股淨資產4.77，而對於破淨股，一般分為兩種，一種是虛破即可買入，另一種是實破，則是在淨資產的80%附近選擇買入，4.77x0.8=3.86，這是最安全區域，一般股票是到達不的。如果所有股票你都想著破淨，那很容易錯過最佳安全區域入場時機，所以要將估值和實際走勢有機的結合起來評估。
我們再來看一個股票，上海環境的估值。
2018年淨利潤增長率為10.83%，那麼估值是：（10.83x2+8.5）x0.74x0.5（傳統行業打折0.5）=11.2，所以上海環境的安全區域就是在11.2附近可以買入，結合上圖走勢大家可以參考一下。