一般來講，黃金和美元是負相關的關係，美元走強，黃金走弱；美元走弱，黃金走強。
但是，決定黃金價格的，並非只有美元強弱一個因素。
一、我們來總結一下影響黃金價格的因素
（1）黃金供需
（2）美元走勢
美元是世界儲備貨幣，佈雷頓森林體系後，黃金雖然不再是法定貨幣，但是仍然國際外匯儲備的重要構成部分，是最重要的避險工具。黃金價格一般由美元來標價，所以，美元強，黃金就弱；黃金強，美元就弱。
（3）美國非農、就業資料
非農、就業據高於預期，將利好美元，美元指數上漲，黃金價格受壓下跌;反之將不利美元，美元指數下跌，提振黃金價格上行。
（4）戰亂及政局震盪
戰爭和政局震盪時期，任何紙幣會由於各種原因貶值，黃金作為國際公認的交易媒介，必然會遭到搶購，價格上升。
(5)通貨膨脹
美元的購買能力，是基於物價指數而決定的。美國物價穩定，貨幣的購買能力強。美國通貨膨脹越厲害，貨幣購買力就越弱。所以，物價穩定時，持有現金不會貶值，還有利息收入，人們選擇貨幣。相反，如果通漲嚴重，持有現金無法物價的上升，黃金因為自身有價值，通常因為物價上漲而價格上升，人們就會選擇黃金。
（6）股市
從歷史資料可以看出，由於投資替代品的作用，黃金價格的走向與經濟狀況、股票走勢相反。
如果股市當前是牛市，股票、基金價格上升，黃金價格下跌;
如果當前股市是熊市，股票、基金價格下跌，黃金價格上漲。
(7)金融體系穩定性
如果金融體系穩定，人們對黃金的信心就會大打折扣，將黃金沽出造成金價下跌。
如果出現金融危機，金融體系不穩定，世界資金便會投向黃金，黃金需求增加，金價即會上漲，充分發揮資金避難所的功能。
但是，上述分析基於一般情況和相對長期的關係分析。
二、目前的情況則不同
1. 股市下跌，黃金走弱：全球金融市場風雨飄搖，美股一個月內四次熔斷，特朗普任內的漲幅歸零，而作為避險天堂的黃金也慘遭拋售。主要原因在於，極端行情下，投資人為避免爆倉風險，除了個人現金補充抵押物之外，從黃金市場抽離資金出來，而進入股市補充抵押物，直接導致黃金市場出現大跌。在2008年金融危機時，金價一開始一度大跌約20%，便是最好的證明。
2.美元走強：從全球來講，未來就是中美之爭，或者說就是人民幣和美元的貨幣戰爭，這一次全球疫情和石油價格暴跌，有可能極大改變全家經濟格局。目前中國已經從疫情最嚴重的國家變成全球最安全的國家，但是經濟的確遭到重創，現在的歐洲，就是一個多月前的武漢，股市暴跌，經濟基本停滯。因此，美國要收割全球資產就必須保證強美元，打壓人民幣，從最近一段時間美元指數就可以看出趨勢，美國從來善於亂中取勝，股市暴跌，做空市場的對沖基金賺得盆滿缽滿，美國期待等全球資本市場崩潰，其他國家尤其是人民幣走弱，遍地都是便宜資產的時候，美國就可以揮舞著美元進入買買買模式。
一般來講，黃金和美元是負相關的關係，美元走強，黃金走弱；美元走弱，黃金走強。
但是，決定黃金價格的，並非只有美元強弱一個因素。
一、我們來總結一下影響黃金價格的因素
（1）黃金供需
（2）美元走勢
美元是世界儲備貨幣，佈雷頓森林體系後，黃金雖然不再是法定貨幣，但是仍然國際外匯儲備的重要構成部分，是最重要的避險工具。黃金價格一般由美元來標價，所以，美元強，黃金就弱；黃金強，美元就弱。
（3）美國非農、就業資料
非農、就業據高於預期，將利好美元，美元指數上漲，黃金價格受壓下跌;反之將不利美元，美元指數下跌，提振黃金價格上行。
（4）戰亂及政局震盪
戰爭和政局震盪時期，任何紙幣會由於各種原因貶值，黃金作為國際公認的交易媒介，必然會遭到搶購，價格上升。
(5)通貨膨脹
美元的購買能力，是基於物價指數而決定的。美國物價穩定，貨幣的購買能力強。美國通貨膨脹越厲害，貨幣購買力就越弱。所以，物價穩定時，持有現金不會貶值，還有利息收入，人們選擇貨幣。相反，如果通漲嚴重，持有現金無法物價的上升，黃金因為自身有價值，通常因為物價上漲而價格上升，人們就會選擇黃金。
（6）股市
從歷史資料可以看出，由於投資替代品的作用，黃金價格的走向與經濟狀況、股票走勢相反。
如果股市當前是牛市，股票、基金價格上升，黃金價格下跌;
如果當前股市是熊市，股票、基金價格下跌，黃金價格上漲。
(7)金融體系穩定性
如果金融體系穩定，人們對黃金的信心就會大打折扣，將黃金沽出造成金價下跌。
如果出現金融危機，金融體系不穩定，世界資金便會投向黃金，黃金需求增加，金價即會上漲，充分發揮資金避難所的功能。
但是，上述分析基於一般情況和相對長期的關係分析。
二、目前的情況則不同
1. 股市下跌，黃金走弱：全球金融市場風雨飄搖，美股一個月內四次熔斷，特朗普任內的漲幅歸零，而作為避險天堂的黃金也慘遭拋售。主要原因在於，極端行情下，投資人為避免爆倉風險，除了個人現金補充抵押物之外，從黃金市場抽離資金出來，而進入股市補充抵押物，直接導致黃金市場出現大跌。在2008年金融危機時，金價一開始一度大跌約20%，便是最好的證明。
2.美元走強：從全球來講，未來就是中美之爭，或者說就是人民幣和美元的貨幣戰爭，這一次全球疫情和石油價格暴跌，有可能極大改變全家經濟格局。目前中國已經從疫情最嚴重的國家變成全球最安全的國家，但是經濟的確遭到重創，現在的歐洲，就是一個多月前的武漢，股市暴跌，經濟基本停滯。因此，美國要收割全球資產就必須保證強美元，打壓人民幣，從最近一段時間美元指數就可以看出趨勢，美國從來善於亂中取勝，股市暴跌，做空市場的對沖基金賺得盆滿缽滿，美國期待等全球資本市場崩潰，其他國家尤其是人民幣走弱，遍地都是便宜資產的時候，美國就可以揮舞著美元進入買買買模式。