沒有，當前依然屬於年初下跌行情的反彈修正，不要認為一漲就來春天，一跌就是寒冬。

行情不會直來直往，跌的多了修正在跌很正常。

而且，跌了8個月，反彈1-2月沒什麼過錯。

小週期管理大週期。黃金當前依然是前期下跌反抽修正。沒有什麼上升的春天。

黃金擺脫了幾年的箱體震盪，走出慢牛行情。在全球經濟再度陷入衰退預期、貨幣政策一致再寬鬆和部分央行去美元化增持黃金儲備的推動下，金價將維持緩慢上漲。

以倫敦金為例，2015年見底，2019年突破箱體後開始走出上漲趨勢。最近在調整是不是意味著黃金的行情結束了？我認為不是，這只是上漲趨勢中的一次回踩確認。

9月份美國非農資料表現低於預期，美聯儲降息機率高達98%。說明美國經濟開始出現衰退跡象。黃金一直都有避險屬性，走勢上其實已有先知先覺的資金開始關注。2019 年以來，黃金價格的表現以6 月為分界點，主要是兩個階段：6 月之前，走勢在箱體高位附近徘徊；6 月之後，走勢出現了明顯放量上攻並且成功擺脫了箱體的引力。技術上趨勢成立，並且得以確認。

我們都知道，美元和黃金走勢呈負相關。美聯儲降息週期開啟後會影響美元走勢，在5 月中旬美聯儲釋出4 月會議紀要時，市場已經開始預期降息時點會提前，此時美聯儲的貨幣政策發生了根本性變化。同時大嘴總統特朗普不斷對美聯儲施壓也大大增大了降息預期。到6 月上旬，由於5 月的就業和製造業PMI資料降，鮑威爾開始強調要謹防通脹的下行風險。7 月底，美聯儲如預期降息25BP，降息靴子正式落地。其它國家也跟隨性降息，貨幣政策全球寬鬆化來臨，因此推升了黃金價格。

最明顯的是俄羅斯，2019 年俄羅斯增加了黃金儲備123.97 噸，同時其持有的美國國債餘額僅剩120億美元，較2010 年時頂峰的1,763 億美元可謂清倉式減持。同時中國、印度都出現了不同程度上的增加黃金儲備同時適度減持美國國債的行為。中國增持73.71 噸，土耳其增持33.45噸，印度增持31.72 噸。黃金雖然是非貨幣，但毫無疑問依然保留著貨幣流通的屬性，並且對於國家而言除了美元國債外，黃金這樣的資產是抗通脹和避險的不二選擇。這也是導致黃金價格不斷上升的原因。

黃金的趨勢已經非常明顯，我認為走勢依然可以維持。最近幾個交易日在調整中，技術上判斷為日線級別，還有向下的空間。

馬克思曾說過“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。中國古語有言,“盛世買古董，亂世買黃金”。

黃金具有貨幣，商品，避險三大屬性。各國開始增加黃金儲備的現象就說明它是重要的避險工具。還被投資者當作風險時期的避險工具，成為重要的大類資產之一。