中國積體電路中國產化空間仍大，但內涵將發生分化。考慮到景氣復甦和投資加大，未來3年中國IC市場需求增速10%左右，國內供應商銷售額增速25%以上，中國產替代趨勢持續。中國產替代內涵將分化，技術、產品核心競爭力將成為部分企業成長動力，推薦具有核心技術競爭力的七星電子、北京君正和全志科技。考慮景氣復甦，我們認為未來2-3年國內需求增速將維持在10%左右。另外，未來3年國內陸續新建數座晶圓廠，累計投資將達2400億元以上，產能將從2016年陸續釋放，我們預計國內積體電路企業銷售額增速將上升至25%-30%。因此，中國產替代趨勢將持續：2015年中國積體電路自給率僅27%左右，日本為63%。但從進口/出口價格比較來看，國內產品和技術競爭力近5年並沒有明顯縮小與海外企業的差距。隨著越來越多外資廠商佈局國內，未來國內積體電路產業整體依靠天然產業和社會環境紅利的時代將逐步過去，取而代之的是依靠產品技術競爭力，中國產替代的內涵將明顯分化。在此邏輯下，推薦具有核心技術競爭力的七星電子、北京君正和全志科技。

積體電路晶片行業是技術 人才 資金 高度密集的行業，絕大多數上市公司並不具備這個能力。沒有華為一樣的鉅額銷售利潤作支撐，沒有國家的鉅額直接投資，貿然進入這個行業的公司是找死！成功的機率不足百分之一！