如果美聯儲進行第八次加息，將進一步促進美元升值，引導世界各國資金流向美國。對於世界大國和重要經濟體來講，同步跟隨加息不會受到重大影響並且會削弱美聯儲加息的實際效果，但不跟隨加息必然承受資本外流和貨幣貶值的壓力；對於中小經濟體來講，將加劇其經濟困難並使其陷入加息經濟衰退或崩潰、不加息經濟也衰退或崩潰的兩難局面。中國和歐盟是否加息對於美聯儲加息的影響最為重要。

個人認為衝擊依然存在，美聯儲加息對於新興市場的影響，應該將持續至美聯儲對利率中性化達成共識，如果美聯儲開會的人普遍認為利率已經開始中性化了，那麼儘管他們講繼續加息，但是對於新興市場體現的可能不是流出，而是均衡的國際美元收支環境。如今最大的懸念就是，美聯儲什麼時候覺得利率將中性化。

利率中性化就是利率均衡水平，不高也不低。當然現實世界中無人可以得出到底多少利率可以使得供需平衡，大家都只是判斷。而美聯儲開會的委員他們給出的建議，是會影響到市場對於利率的感受。那些成員來自於美國的各大銀行，他們最接近資金市場，所以大致上這個訊號的傳遞功能是存在的。

另外還有一個縮表，實質上外部投資人很難了解美元縮表的進度，那麼正因為縮表資訊匱乏，從而使人覺得美聯儲對於利率中性化的判斷，可能意味著縮表也將接近尾聲。因為這意味著市場不再需要保持很高的美元流動性。

新興市場的資產必然還要經歷擠泡沫，但是要注意的是，並不是所有資產都擠泡沫，我們說擠泡沫的是有泡沫的資產，當然泡沫不破裂，能夠挺到那個時候，那麼接下來也許泡沫就要再遲一點破裂。從這個方面看，如今低泡沫的A股可能是一個良性的選擇。雖然可能還需要付出一定的時間價值，但是相比於樓市，現階段還是安全一點。

我們並不是看空樓市，我們只是從機會成本的角度看，泡沫已經破裂的資產好於泡沫尚在維持的資產。其他國家也一樣，在美聯儲加息縮表的檔口，都是被迫實施利率跟隨和去除槓桿的行為。如今土耳其，阿根廷，甚至於委內瑞拉實質上都在緊縮貨幣。來對沖美聯儲加息的影響，香港也是提前拉高了利率，來為落地做緩衝準備。

9月份美聯儲的第8次加息即將來襲，幾無懸念，關注點在此次鮑威爾的講話，看他對待加息步伐的態度，以及12月份加息機率。目前美聯儲也就是循序漸進的加息路徑，後期貨幣政策顯得尤為重要，對新興市場肯定會造成壓力，倘若加快加息步伐，很可能刺破新興市場貨幣隱患，引爆危機。

美聯儲不斷加息縮表，美元指數走高，美元迴流，新興國家市場對美元投資依賴大，債市的很大部分是美元投資，資本逐利，隨著美指走高，利率不斷增加，美債十年期收益率已經過3％，它的收益率向來被當做世界全球金融資產定價的錨，3％是deadline，很可能引發全球投資格局改變。

隨著美元走高，會加速美元迴流，促使資本從新興市場抽離，造成新興市場危機，違約風險加劇，貨幣坍塌危險指數上升，甚至引爆股市樓市泡沫，此前墨西哥比索土耳其里拉，後期歐元區義大利，亞洲東南亞地區，香港，都是高危，壓力山大，此次香港提前加息應對。