前段時間，浙江吉利控股集團宣佈已經收購了德國汽車製造巨頭戴姆勒約9.69%具有表決權的股份，成為其第一大股東，這些股份目前市值約90億美元。

戴姆勒是全球最大的商用車製造商，全球第一大豪華車生產商、第二大卡車生產商，同時也是知名品牌“賓士”汽車的母公司。

李書福在短時間內收購戴姆勒近9.7%的股權，躋身其第一大股東的漂亮手筆，無疑為資本併購創造了又一個經典的“蛇吞象”案例。

該新聞除了引發大家的震驚之外，也讓人不禁會產生這樣疑問：吉利收購戴姆勒的幾十億美元資金是從哪來的？

當年，吉利集團聘請了投行洛希爾國際投資銀行作為買方顧問，黑龍江省大慶市政府作為國資參與其中。

楊學良強調，本次投資是吉利集團海外公司透過海外資本市場安排實現交易資金的自我平衡，沒有使用中國境內資金，“某些媒體捕風捉影”。

有接近吉利高層的業內人士分析：“從吉利的角度，大量購進戴姆勒股票，如果可以定向增發，相對於從價格上更有優勢，且也可以在不動聲色的情況下，雙方達成一致即可，不過，從戴姆勒的角度，如果定向增發，實際上是稀釋了股票，國外公司更加註重股東權益的保護，這也是戴姆勒拒絕的原因。”

吉利要想從二級市場購買這麼多戴姆勒股票，除了成本高之外，操作難度也大了許多。在購入過程中，既要避免持股比例超過限額要公告，還得避免因為大量購買引起股價異動，因為這些都可能導致收購的失敗。

不過，李書福還是鍥而不捨，在美國財團的幫助下，透過二級市場在大約半年的時間裡快速購入了戴姆勒公司近10%的股份，成功晉身第一大股東。

業內人士分析：“吉利收購戴姆勒的計劃得到財團的支援很正常，因為僅從財務投資的角度，吉利收購戴姆勒就具備很好的投資價值。”

根據2月3日戴姆勒集團在斯圖加特總部發布的2017年業績，財務方面，戴姆勒集團2017年息稅前利潤146.82億歐元(2016年129.02億歐元)，明顯高於上年水平；淨利潤再創新高，達到108.6億歐元(2016年88億歐元)；每股盈餘增至9.84歐元(2016年7.97歐元)。

戴姆勒計劃今年每股分紅3.65歐元，這比2017年的3.25歐元有很大增長，而分紅總額也創下記錄，達到39億歐元(2016年35億歐元)。

李書福90億美元收購9.69%之多的股份，市盈率只有五六倍，以2017年分紅計，股息率就超過5%。

今年以來，中國資本市場一直在提倡價值投資，像茅臺這種白馬股的市盈率都被炒到了50多倍，仍然還有人自詡這是價值投資。

現在看看李書福買戴姆勒，才五六倍的市盈率，這才叫做真正的價值投資！

更重要的是，吉利集團成為戴姆勒的第一大股東之後，有可能推動吉利汽車與戴姆勒汽車方面的合作，幫助吉利學習到先進的工藝技術，快速提升企業自身的實力，這才是李書福的真正目的。

可見，這位浙江傳奇商人的如意算盤還是打得蠻精明的呀！

吉利汽車的發展是起步於中國的低端汽車市場，經過多年的資金積累才有了今天的突飛猛進，要知道在中國最大的消費群體還是普通的家庭，來自於老百姓，當然這與精確的市場定位是分不開的，沒有李書福的高瞻遠矚絕對不會有吉利的今天