2014年、2015年的十倍“大牛股”，如今卻落得“跌下神壇”，重新回到了“起點”位置！百潤股份的起落可以說莊家炒作的嚴重，但如今的價格“跌下神壇”水分也被擰乾不少。我的觀點：

一、曾經的熱炒不僅僅是大資金的介入，還與當時上市公司盈利狀態的大幅改善有關！2012年營業收入：1.64億，淨利潤：7698.76萬；2013年營業收入：1.28億，淨利潤：4187.58萬；2014年營業收入：11.34億，淨利潤：2.87億；2015年營業收入：23.51億，淨利潤：5億；2016年營業收入：9.25億，淨利潤：-1.47億；2017年營業收入：11.72億，淨利潤：1.83億；2018年一季度營業收入：2.48億，淨利潤：2567.37萬。從資料顯示中就可以看出2014年、2015年不管營收還是淨利潤均得到了大幅的提升，當時也是正趕“牛市”，所以股價經歷的一翻“爆炒”。而後呢？業績不斷下滑，2016年的淨利潤達到了虧損億元之多，企業盈利狀況也沒有辦法支撐公司的整體市值！從現在來看，百潤股份的盈利情況略有好轉！

二、中小市值企業普遍在2016年、2017年估值沒有得到較大發展！不僅僅是百潤股份，中小市值太多的企業在此期間都沒有得到市場的認可。隨著業績的逐步提升，百潤還是有所機會。

在A股這是再屢見不鮮的事情罷了，題材股炒作過後，業績跟不上，加上A股大環境整體不好，自然就下來。

並且題主資料有誤，百潤股份這三年，市值蒸發遠不止273億元，昔日主營食用香精和煙用香精的百潤股份在2014年9月收購了雞尾酒企業收購巴克斯酒業100%的股權，巴克斯酒業還曾承諾2014-2017年，扣除非經常性損益後淨利潤分別為2.22億元、3.83億元、5.44億元和7.06億元。公司從此走上高大上的雞尾酒行業，股價也是一飛沖天，在2015年槓桿牛市中5月底創下182元/股的高價（復權價90.50元/股），市值逾640億元，而至今百潤股份最新的股價不過15.40元/股，市值約109億元，從2015年5月底至今的三年略多時間，市值蒸發逾500億。

這期間，A股中小創題材股也是跌了約三年，大環境的不好，百潤股份的業績也是不爭氣，加速了百潤股份的期間跌幅。從2016年開始，巴克斯酒業的業績承諾就開始不僅不能兌現還成了百潤股份的負累，2016年業績承諾扣除非經常性損益後5.44億元，但實際卻虧損2.3億元， 也導致了百潤股份當年業績虧損1.47億元。到2017年，巴克斯酒業扣除非經常性損益後淨利潤1.38億元，但是距離當初承諾的7.06億元差距巨大，市場難免失望，此前炒作帶來的高估值泡沫破裂難免。

謝邀。百潤的雞尾酒介入飲料和啤酒之間，但價格卻並不實惠，新鮮勁過了自然市場開始萎縮，一味靠廣告的營銷模式不能長久，其實企業的發展都面臨著擴張有風險可能會死，不擴張肯定會死的局面。真正的百年企業是偉大的，我們的上市公司最終能傳承下去的也不會多。事物的發展規律是終會消亡，所以做空機制不健全的A股總是不健全的。