近日有媒體爆出，有知情人士表示娃哈哈內部已經清退所有員工股份，每股2.6元。“說是為了上市。”“娃哈哈近幾年的業績確實每況愈下，所以老闆想借機上市，不然，再拖下去，想上也上不了了。”據該媒體報道，有知情人士稱目前娃哈哈清退員工股權事宜已完畢。
據AI財經社瞭解，娃哈哈員工持股始於1999年，旨在將員工個人利益與企業利益深入捆綁。但為了上市，娃哈哈可能放棄這一制度。
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1 # 新零售智庫
娃哈哈1987年建立時就是一家國企，後來經歷改制、合資等股權變動，成為一家全員持股的公司。但全員持股制度可能會阻礙娃哈哈的上市。按照證監會規定，除少數經華人民銀行批准的金融企業外，上市前持股職工人數超過200人的，一律不準上市。據2018年3月9日《華夏時報》的一篇報道，娃哈哈當時全部股東數量已超過15000個。
宗慶後曾高喊著“堅決不上市，娃哈哈不缺錢”在商場馳騁數十年，但隨著娃哈哈近些年來的業績下滑，他也放鬆了口風，“在適當的時候會考慮上市”。
1、經營業績下滑據全國工商聯釋出的《中國民營企業500強釋出報告》，2017年娃哈哈以456億元營收排名327位；而2016年、2015年，娃哈哈分別以494億元、720億元的營收排名第70位、第31位。宗慶後離曾經立下的千億營收目標也越來越遠。
娃哈哈的昔日爆品，如：營養快線等已經出現品牌老化危機，但又缺少創新產品接棒。在2014年-2016年的三年間，營養快線的銷售額從153.6億元跌落到84.2億元。此外，娃哈哈瓶裝水的市場份額也在縮水。
2、國資股東的訴求娃哈哈的股權結構異常簡單——宗慶後29.4%以及員工持股平臺24.6%，兩者合計達到53%，此為民營資本所佔比，杭州上城區投資控股集團有限公司持有46%，此為國有資本所佔比。
據工商資料測算，娃哈哈公司只需完成6成的員工持股回購，耗資1.96億，國資持股比例就會上升至51%，這意味著娃哈哈將從“民營之光”，變成由國資控股的公司，宗慶後可能將因此話語旁落。業內人士認為，這是宗慶後一直不希望上市的原因。
3、繼承者管理觀念衝突宗慶後的女兒宗馥莉一直被外界認為是娃哈哈的接班人，但她實際上並未進入管理核心。娃哈哈的經營決策者仍是宗慶後本人，而且宗馥莉在接受採訪時也表示，在飲料界希望按照自己的思路走，而非遵循原有的娃哈哈模式。但宗馥莉最近幾次的商業表現並不能讓人滿意。2016年，宗馥莉推出“KellyOne”果蔬汁產品，僅屬於小眾定製產品，目前在市面難尋；2017年，宗馥莉收購中國糖果失敗，娃哈哈官方甚至澄清道，“只是宗馥莉個人行為，不代表公司戰略”。宗慶後積累30年的產業如何傳承下去？ 也許，上市的商業化模式，可以讓“西學為主”的宗馥莉有更大的發揮空間，或許還需要上市公司的董事會制度，尋找更加適合的職業經理人。
對於陷入“增長危機”的娃哈哈來說，上市的時機也許錯過就不會再來。