新的機制將貸款利率與存款利率脫鉤了，新機制能幫助貸款利率下降，但是存款利率不受影響。

這次的LPR改革屬於利率市場上的微操。

過去央行降息是直接降的基準利率，基準利率一調整，存款利率跟貸款利率都會同時跟著調整。所以過往的降息也好，加息也好，都是一榮俱榮一損俱損。

這次的改革，主要做的一件事是把貸款利率跟存款利率脫鉤。

原先的貸款利率是怎麼來的呢？幾家大銀行根據貸款基準利率進行報價，貸款基準利率不變，貸款利率就不怎麼會變。

現在呢，央行把報價規則改了一下，改成跟MLF掛勾了，這個MLF是央行近幾年出的一個新工具，利率比較靈活。貸款利率繫結MLF後跟存款的機制就分道揚鑣了，存款看基準，貸款看MLF，兩個的變動就沒什麼關係了。

LPR改革後，存款利率還是看基準，各大行在基準的基礎上上調或者下調。基準利率不變的情況下，存款利率不會變。

而貸款利率看MLF，新規則的首日，貸款利率就下調了。未來會隨著市場行情漲跌。

更值得玩味的是，新機制下，短期貸款和長期貸款利率也會分化，短期貸款下降快，長期貸款下降慢。這個特點，可以幫助央行在利率市場上進行更高級別的微操，讓資金進入實體。

對個人來說，利大於弊吧。