對於企業家、投資者如何判斷能夠帶來高投資回報率和永續性的“被寬闊、長流不息的護城河所保護的產品或服務”呢？

認為此類產品或服務或多或少有以下幾個特點：

1、無形資產

包括品牌、專利、政府牌照等，能夠明顯制約競爭對手或是能輕鬆甩開對手。此項最好理解，如老闆抽油煙機，因為有品牌就有比一般對手高的溢價；如新藥有較長年限的排他期等等的。

2、高轉換成本

更換其他同類產品，顧客會因此造成不便或增加費用支出，此種情形為轉換成本。可見轉換成本越高，客戶流失率越低，客戶對產品價格提高的接受度也越高。如一些針對企業客戶的軟體公司、高階醫療器械公司、自成系統的蘋果公司等。

3、低成本優勢

以更低的成本提供產品或服務，或是以與競爭對手相同價格出售產品或服務，但能獲得更豐厚的利潤，如有規模經濟的大型公司、柔性生產的家居公司、電腦公司等。

4、有效規模

有效規模不同於規模經濟，其主要指一個規模有限的市場只能容納一家或剛好幾家公司有效率地提供服務，如果新競爭者進入市場，會導致所有廠家都得不到足夠盈利而遭到淘汰，因此，市場的有限性讓潛在競爭者望而卻步。如研發罕見病藥品的醫藥公司、區域性計程車公司等。

以上4點是認為企業價值得以提升、免受侵蝕的方向，但不同企業產品特性不同、行業環境不同，具體到某個企業如何提升價值還需從投資回報率、難易程度、先後順序等方面來決定