實話說這個市場已經看明白了這麼一件事情:

支付拍照疊加網際網路，最後不會是像銀行一樣大有大的玩法，小有小的玩法。而是贏家通吃。

這次價格下調完全就是市場迴歸了理性，之前的行業邏輯更清晰了。我認識幾個屯牌照的人，說得很實在。

交易這和事情大家發現是生活習慣，不是品牌認可。

牛360 分析：自2016年8月,央行明確表態稱一段時期內原則上不再批設新第三方支付機構以來，第三方支付牌照成為了“不可再生”的稀缺資源，一時間，第三方支付牌照可謂寸紙寸金，最高時價格甚至炒至了上十億。然而，隨著P2P暴雷潮的落幕，我們驟然發現，第三方支付牌照價格突然降溫了。

這引發了一系列思考：目前第三方支付牌照的估值縮水和本輪P2P暴雷潮有關嗎？作為併購方來講，現在購買第三方支付牌照入場還有價值嗎？

1. 第三方支付行業護城河已築，新進入者難分羹。第三方支付行業經過過去5年的激烈競爭，目前市場格局已趨於成熟。從第三方支付機構面向的客戶群體來劃分，在面向C端使用者的第三方支付機構中，支付寶和財付通已形成了“雙寡頭”壟斷局面：根據網路資料，2018年財付通和支付寶的使用者滲透率分別為85.4%和68.7%，合計市場份額超過90%。而寶付、易寶等機構也已將B端使用者市場瓜分完畢。

2. 網際網路金融行業監管趨嚴，第三方支付牌照業務範圍受限

在網際網路金融領域的所有業態模式之中，第三方支付是監管最早落地、牌照和管理體系最為健全的一個分支。

雖然對於第三方支付的監管政策一直在不斷完善中，但過去的支付機構和銀行直連的交易模式繞開了清算系統，使得銀行、央行無法掌握具體交易資訊和資金流向，易形成遊離於監管之外的“死角”，對於消費者來說，資金安全得不到保障。加之部分機構缺乏有效風險防控措施，一旦出現風險，可能直接傳導至銀行體系，影響金融市場秩序穩定。

為切斷第三方支付平臺與銀行的直連關係，2017年8月，央行釋出《關於將非銀行支付機構網路支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理的通知》。

檔案要求，截至2018年6月30日，所有非銀支付機構網路支付業務需全部遷移至網聯平臺處理。2017年12月，央行釋出《條碼支付業務規範（試行）的通知》，要求條碼支付業務“必須透過人民銀行跨行清算系統或者具備合法資質的清算機構處理”。

原本的直連清算模式宣告終止！