首先提問裡面有一個誤區，非農資料自然是利好美元的，同時利空美債。但是這裡利空美債的是價格而不是收益率，事實上非農資料的好轉意味著美國經濟開始進入明確的復甦，因此作為避險資產的美國國債價格自然下行，收益率因此上行。
所以如果單純的說非農資料的影響的話，那麼如果資料良好，利好美元，利空國債，自然對黃金等貴金屬也是利空的。
這裡我們可以用一個相對比較有關聯的對比，那就是一般情況下美國國債價格的走勢與黃金的走勢存在一定的正相關性，當美國國債糟糕的時候，黃金往往糟糕，這兩者之間關聯並不是絕對的，經常出現兩者走勢逆反的狀況，但是在較多的時間裡，美債的走勢與黃金是相似的，所以利空美債就意味著利空黃金。
不過近期的非農資料對於黃金的影響相對比較複雜，不能夠簡單的說利好和利空。
第一方面來說最近美債的收益率出現了猛漲，這意味著美國國債的價格出現了明顯的下跌，這裡是市場提前預期，美國經濟復甦良好，並且認為美聯儲會提前緊縮。但是無論是美國經濟復甦還是美聯儲的緊縮，都還有較長的時間，也就是說現在市場正在交易預期，即便是非農資料有較好的上升，也不能夠超出市場的預期，所以在目前這個階段，非農資料可能並不是很重要。
第2個方面來說，從這一輪經濟週期開始，黃金的走勢出現了明顯的波動性增加的情況，由於全世界的金融機構使用的模型近似，因此上漲和下跌往往被放大。再加上目前這個情況下，基本面對於黃金價格的影響邊際遞減，所以黃金更容易受到金融層面情緒的影響，資料對於黃金價格的影響現在並不是最重要的。
最後一點我需要提示一下，雖然很多交易員都把美元指數和美債作為對標黃金交易的標的物，但是無論是美元指數還是美債價格都與黃金並不是絕對相關，這兩者與黃金的關聯，我在之前的文章中有所闡述，這裡就不重複了。所以如果去判斷黃金價格走勢的話，要結合很多複雜的因素，在現在這個階段最主要的還是通脹預期，而美元指數和美債價格不用過度關注。
我認為目前美元指數和美債收益率都已經出現了暫時性的頂部，在加上4月份通脹預期明顯上升，貴金屬很有可能出現一個上漲的階段，但是黃金衝頂的時機已經過去，再次超過高點的可能性並不高了。在這種情況下，其他工業屬性更明顯的貴金屬，比如白銀可能會有更好的表現。
首先提問裡面有一個誤區，非農資料自然是利好美元的，同時利空美債。但是這裡利空美債的是價格而不是收益率，事實上非農資料的好轉意味著美國經濟開始進入明確的復甦，因此作為避險資產的美國國債價格自然下行，收益率因此上行。
所以如果單純的說非農資料的影響的話，那麼如果資料良好，利好美元，利空國債，自然對黃金等貴金屬也是利空的。
這裡我們可以用一個相對比較有關聯的對比，那就是一般情況下美國國債價格的走勢與黃金的走勢存在一定的正相關性，當美國國債糟糕的時候，黃金往往糟糕，這兩者之間關聯並不是絕對的，經常出現兩者走勢逆反的狀況，但是在較多的時間裡，美債的走勢與黃金是相似的，所以利空美債就意味著利空黃金。
不過近期的非農資料對於黃金的影響相對比較複雜，不能夠簡單的說利好和利空。
第一方面來說最近美債的收益率出現了猛漲，這意味著美國國債的價格出現了明顯的下跌，這裡是市場提前預期，美國經濟復甦良好，並且認為美聯儲會提前緊縮。但是無論是美國經濟復甦還是美聯儲的緊縮，都還有較長的時間，也就是說現在市場正在交易預期，即便是非農資料有較好的上升，也不能夠超出市場的預期，所以在目前這個階段，非農資料可能並不是很重要。
第2個方面來說，從這一輪經濟週期開始，黃金的走勢出現了明顯的波動性增加的情況，由於全世界的金融機構使用的模型近似，因此上漲和下跌往往被放大。再加上目前這個情況下，基本面對於黃金價格的影響邊際遞減，所以黃金更容易受到金融層面情緒的影響，資料對於黃金價格的影響現在並不是最重要的。
最後一點我需要提示一下，雖然很多交易員都把美元指數和美債作為對標黃金交易的標的物，但是無論是美元指數還是美債價格都與黃金並不是絕對相關，這兩者與黃金的關聯，我在之前的文章中有所闡述，這裡就不重複了。所以如果去判斷黃金價格走勢的話，要結合很多複雜的因素，在現在這個階段最主要的還是通脹預期，而美元指數和美債價格不用過度關注。
我認為目前美元指數和美債收益率都已經出現了暫時性的頂部，在加上4月份通脹預期明顯上升，貴金屬很有可能出現一個上漲的階段，但是黃金衝頂的時機已經過去，再次超過高點的可能性並不高了。在這種情況下，其他工業屬性更明顯的貴金屬，比如白銀可能會有更好的表現。