期限錯配是指如果風險緩釋的期限比當前的風險暴露的期限短，則產生期限錯配。如有期限錯配且風險緩釋的剩餘期限不到一年，則不承認風險緩釋在資本要求上的作用。英文對應詞條“maturity mismatch”，“maturity"即”成熟“，在金融範疇則引申為”到期“的意思（債務到期，該還錢了或者該收錢了），"mismatch"即”不匹配“。

通俗的講：

你有一筆欠人家的錢，明天就要還。

而你這個月的工資得到月底才能發下來。

遇到這種情況怎麼辦呢？如果財務狀況良好，完全可以依靠自身儲備資金來緩解還款壓力，那麼也最多算是短暫的財務危機而已；可是，如果平臺沒錢，還不了呢？部分平臺就會將爪子伸向新的投資者，釋出新標來募集資金，再用募集的資金去償還已到期專案的待還本息，一旦這種模式不能及時依靠正向資金流來解決，就會形成長期滾雪球模式，即“龐氏騙局”。

當然，這是在平臺被動的情況下發生的期限錯配行為。實際上，一些跑路平臺或問題平臺在專案發行初期就有著期限錯配的嫌疑。主要包括以下三種情況：

時間拆標下的期限錯配行為

這種情況涉及到拆標（包括金額拆標和時間拆標），期限錯配風險主要是源於時間拆標，舉個例子，將借款期限本應該為12個月的標的專案，拆分為兩個6個月期限的專案錯開來分別發行，然後用第2個標的募集的資金去支付第一個的到期本息；一年後，借款人到期還款，平臺支付第二個標的到期本息。

短期標投長期專案

一些P2P平臺會在其平臺上釋出多個不同起止時間、且期限較短的標的，以較好的流動性和高收益吸引投資者，同時，再將募集到的資金投入到長期借款專案之中，單個標的到期後，就依靠後一個未到期標的所募集的本金來償還已到期標的的本息，依次輪迴，直到實際長期借款專案到期，平臺收回本息，償還最後待還標的本息。

起始時間錯配

即標的專案的募集時間與實際借款人借款時間不一致。比如，為保證資金到位，借款者本需要在3月份用錢，可是該專案的募集從當年1月份就已經開始了。期間兩個月的空檔期，投資者的資金處平臺控制之下，其中就隱藏了資金挪用風險。