首先，根據7月4日華帝股份釋出的公告，預計本次活動中“奪冠退全款”指定產品的實際退款費用（包含線上及線下渠道）將不超過7900萬。

這次營銷活動產生的費用在華帝公司年度預算內，屬於公司可控費用，並且對終端零售業務以及品牌知名度有明顯的提升作用。相比於動輒上億美元的世界盃贊助商費用，華帝股份這7900萬確實可謂是花的物超所值。在賽場上我們看到的蒙牛、海信、萬達，這些品牌的廣告費用要高多了，比如說，為獲得世界盃贊助商資格，海信付出的代價是一億美元，約合6.6億元人民幣，這還不包括海信為宣傳投入的配套資金。總體下來，我相信海信為世界盃營銷付出的代價不會低於7億元人民幣。

所以，這個費用可控，不至於需要在國外合法賭場買法國奪冠中大獎，對沖七千九百萬退款的損失，因為，在世界盃開賽前，法國也是一個奪冠熱門球隊，以一賠七計算，那也要花1000萬元買球，何況，世界盃開賽前不知道要多少費用，假如到7月4號知道了才買，那時候花的錢更多了。

對於上市公司來說，5000萬是各區域經銷商承擔的，華帝公司實際就承擔2900萬，這個是更重點的。就以我們蘇泊爾衛浴所在賣場的華帝來說，專賣店老闆給幾個買了奪冠套餐的客戶退了現金，賣場搞了個儀式，對品牌也是宣傳，老闆花錢做做宣傳而已，也很高興。

作為上市公司，從內控，以及國家對博彩的看法，華帝就算在國內透過體育彩票對沖風險都可能面對中小投資者、監管層、輿論的重重壓力，更別提到國外賭球了。

因此，我的最終看法是活動方案物超所值，費用不高，沒有必要對沖風險，而且對沖風險引起的風險不可控，華帝上市公司的管理者更沒有動機去對沖風險。