股權分置是指中國股市因為特殊歷史原因和在特殊的發展演變中，A股市場的上市公司內部普遍形成了流通的社會公眾股和非流通的國家股和法人股“兩種不同性質的股票”，這兩類股票形成了“不同股不同價不同權”的市場制度與結構。 近幾年來圍繞著解決股權分置問題，市場先後有三個基本提法，第一種叫國有股減持，第二種叫股份全流通，第三種就是現在的解決股權分置問題。 在股權分置制度下，國有股和國有法人股永遠佔著絕對控股地位，企業“國有病”的所有症狀都平移到了上市公司，企業治理結構無法完善。與此同時，公司主要領導要麼是原有國企領導，要麼是由行政管理部門空降而來。他們在本質上更多的是官員而不是企業家，主要的精力是用在保自己的烏紗帽和討好上級領導，而搞好企業經營和給投資者良好的回報，有時反而成了可有可無之事。正因為如此，上市公司“一年績優、兩年績平、三年虧損、四年ST”就成了股市的普遍現象。由於公司缺乏投資價值，而且對公司的經營管理，流通股股東表決權根本不起作用，廣大流通股投資者只能被迫轉向投機，每次買入股票後都希望後面有人以更高價格來接手。這種方式猶如傳銷活動者需要透過發展下線來獲利一樣，一旦再沒有“下線”來接手時，擊鼓傳花的遊戲就結束了。在少數人獲利的同時，絕大多數人則只能以虧損收場。 國上市公司總股本的2／3，非流通股股東掌握著上市公司的控制權。由於無法透過直接股票交易從市場獲利，非流通股股東就會想方設法利用其手中的控制權來為自己謀求利益。於是，大股東過度圈錢、違規造假、侵佔挪用上市公司資產等多種弊端叢生。在非流通股股東以低成本獲得高權益的同時，作為流通股股東的普通投資者卻不得不承擔著鉅額虧損。一份材料表明，在1995年到2002年的8年時間裡，非流通股股東的主要收益達到了1萬多億元，二級市場流通股的投資者投資收益為虧損8909.79億元，戶均約為1.29萬元。
股權分置是指中國股市因為特殊歷史原因和在特殊的發展演變中，A股市場的上市公司內部普遍形成了流通的社會公眾股和非流通的國家股和法人股“兩種不同性質的股票”，這兩類股票形成了“不同股不同價不同權”的市場制度與結構。 近幾年來圍繞著解決股權分置問題，市場先後有三個基本提法，第一種叫國有股減持，第二種叫股份全流通，第三種就是現在的解決股權分置問題。 在股權分置制度下，國有股和國有法人股永遠佔著絕對控股地位，企業“國有病”的所有症狀都平移到了上市公司，企業治理結構無法完善。與此同時，公司主要領導要麼是原有國企領導，要麼是由行政管理部門空降而來。他們在本質上更多的是官員而不是企業家，主要的精力是用在保自己的烏紗帽和討好上級領導，而搞好企業經營和給投資者良好的回報，有時反而成了可有可無之事。正因為如此，上市公司“一年績優、兩年績平、三年虧損、四年ST”就成了股市的普遍現象。由於公司缺乏投資價值，而且對公司的經營管理，流通股股東表決權根本不起作用，廣大流通股投資者只能被迫轉向投機，每次買入股票後都希望後面有人以更高價格來接手。這種方式猶如傳銷活動者需要透過發展下線來獲利一樣，一旦再沒有“下線”來接手時，擊鼓傳花的遊戲就結束了。在少數人獲利的同時，絕大多數人則只能以虧損收場。 國上市公司總股本的2／3，非流通股股東掌握著上市公司的控制權。由於無法透過直接股票交易從市場獲利，非流通股股東就會想方設法利用其手中的控制權來為自己謀求利益。於是，大股東過度圈錢、違規造假、侵佔挪用上市公司資產等多種弊端叢生。在非流通股股東以低成本獲得高權益的同時，作為流通股股東的普通投資者卻不得不承擔著鉅額虧損。一份材料表明，在1995年到2002年的8年時間裡，非流通股股東的主要收益達到了1萬多億元，二級市場流通股的投資者投資收益為虧損8909.79億元，戶均約為1.29萬元。