期權合約具有到期日，期權買方可以在期權合約規定的時間行使權利,以約定的價格買入或賣出約定數量的標的資產。

通常，期權行權後有實物交割和現金交割兩種交割方式，上交所期權採用實物交割的方式，行使權利時買賣雙方按照約定實際交割標的資產。

要點：期權合約的行權

期權合約有到期日，當合約過期，就變為廢紙一張

期權到期時買方可以選擇行權或者不行權

合約最後到期日：每個合約到期月份的第四個星期三（遇法定節假日順延）

合約到期日、合約行權日同合約最後到期日

合約交收日：行權日的下一個交易日

期權買方在行權日行權時間內可提交行權委託，也可撤銷行權委託。投資者累計行權委託數量不得超過當時持倉數量

行權日買入的期權，當日可以行權

行權日買入的證券，當日可用於行權

可多次行權申報，行權數量累計計算

期權買方應注意的行權風險：

（1）由於資金或者標的證券不足導致行權失敗；

（2）錯過行權日，期權合約有到期日，當合約過期，就變成廢紙一張；

（3）實值期權在T日被行權後，T+1日交割，T+2日才能賣出，會面臨標的證券價格波動的風險。

行權交割時間

T日 實值期權的權利方行權成功

T+1日 標的證券交割

T+2日 標的證券可賣