市場對T+0規則長期以來一直保持著高度關注，不少投資者因不明就裡，而把T+0規則當成A股市場走出低迷的解藥，當成自己將會在市場中贏得利潤的工具，但這些想法顯然都是不切實際的。

不論國際還是國內，都沒有案例證明T+0規則能夠提高普通投資者的勝率與收益率。美歐等證券市場普遍採用T+0規則，但是普通投資者長期以來依然是虧多賺少。以美國股市為例，即便近十一年來美股牛市沖天，但美國的普通投資者的收益率依然非常低，這是因為市場利潤都流到了華爾街基金經理的口袋裡，所以美國投資者一直將華爾街的基金經理們稱為吸血鬼。

近50年以來，美國的股市始終是一個去散戶化的過程，至2018年中旬，美國機構投資者持有市值佔比高達 93.2％，個人投資者持有市值佔比不到6％。如果T+0規則適合於普通投資者獲利的話，美歐會出現長期的去散戶化過程嗎？

事實恰恰相反，T+0規則不僅不會成為普通投資者提高勝率的公平規則，反而會成為機構割韭菜的有力工具。這是因為機構與散戶之間原本就存在資訊差，資訊的不透明會令機構常常搶前獲益。而現代交易工具又高度要求計算機與網路的優化，在高頻交易中普通投資者將處於明顯的劣勢，這種情況下普通投資者交易越頻繁虧損就會越大。另外，各大機構都在深入研究量化投資模型，在多因子交易中，程式的反應會優於普通投資者，若投資者採用T+0頻繁交易，自然會處於下風，又怎麼會給普通投資者帶來福音呢？

以國內期貨市場為例，國內的期貨等市場長期以來不僅一直保持著T+0制度，還為多空雙向交易，但是在期貨市場中普通投資者會獲得優勢嗎？答案是非常明確的，不會！

T+0交易會加大市場投機性，會加大投資者的炒作頻率，而國際國內的投資實踐證明，頻繁炒作恰恰是普通投資者形成虧損的最主要原因之一。因此一些投資者將T+0規則視為市場的解藥或提高勝率的工具，這都是不現實的，國內市場的真正解藥是公平、透明、嚴監管、緩擴容、阻包裝、少圈錢，要令法制化與健康化成為A股市場的根本基調，而不能將市場的優劣寄託於T+0或T+1的變更。

T+0的出臺，主要是國內與國際市場接軌的需要，若T+0落地，那麼之後A股的做空機制也將隨之而來，T+0出臺的真實目的是為了做空機制的形成打前站。若A股推出做空機制，坦率地講，將會有相當一批股票跌到地板價上，未來的A股市場中會出現一批殭屍股。而在多空交易過程中，對普通投資者的要求會更高，若沒有一定的金融投資素養，在做空機制推出之後，很多股民的虧損情況會變得更加嚴重。

從中長期來看，由於註冊制、做空機制與造假處罰機制等的逐步健全，市場會存在一個新估值過程，A股會存在一個資金再配置再調整的週期，而投資者當前所要做的就是要遠離績差股，向A股的核心資產靠攏，要與成長性為伍，不要為盲目的炒作買單，不然後期的虧損會越來越嚴重。

什麼是單次T+0呢？現在的規則是當日買入不能賣出，單次T+0就代表當日買入可以當日賣出一次，如果再買入就不能賣出了…… 現在場內很多QDII的產品、可轉債、貨幣ETF都是無限制T+0的。

教科書上說海外成熟市場的波動性相比A股市場要小很多，看看歷史資料似乎海外指數的波動性也比A股指數的波動性要低，所以就武斷的得出了，海外成熟市場波動性低。因為A股有漲跌幅限制（這個對於韭菜非常好的制度），在港股我們經常會看到跌幅50%以上的股票。另外海外加槓桿根本不需要開什麼融資融券賬戶，而且融資利率僅2%不到。你有1000美元就可以直接買2000美元的股票，單個港股波動性大再輔以加槓桿的便捷性結果就是普通投資者頻繁爆倉，接著頻繁交易的投資者都虧完了，海外市場的交易量也就下來了，不信你去看看港股每天的交易量比A股少很多，例如A股每天大幾千億人民幣的交易量，估計港股一天也就1千億港幣左右的交易量。

一、T+0 可以提高投資收益？

有人說T+0可以讓炒股更加容易賺錢。我只能，呵呵了……可轉債市場不僅可以T+0還沒有漲跌幅，然後等大批投資者殺入可轉債市場之後，大家都賺錢了嗎？有個轉債叫做泰晶轉債瞭解一下：

二、T+0利好證券公司

現在國內的證券公司還是在躺著過日子，因為只有客戶在這裡炒股票就有佣金賺。如果T+0了，客戶之前一天交一次佣金，現在一天可以交兩次，對於證券公司來說的確是短期利好。

但是，反過來想海外成熟市場最後券商都賺到錢了嗎？ 在美國是市場份額加速集中化，接著就是最近價格戰打的都免佣金了。在港股已經是國際投行的天下了，本地券商日子本來就不好過，結果很多大陸的網際網路公司開始涉足港股券商業務，導致港股本地券商都開始低價賣牌照了。

三、頻繁交易是投資者的敵人

對於普通投資者而言，頻繁交易是投資者的敵人。具體而言，頻繁交易股票的交易費率會侵蝕長期收益，而且這個侵蝕具有複利效應的。假設每天多支出1.0%費用，將會導致10%的年化降低到9.0%年化，兩者十年之後的複利分別為160%與136%兩者相差24%。基金頻繁交易同樣如此，不僅會影響交易者本身的收益，還會影響其他持有人的收益，因為如果一個基金的申購贖回量非常大，導致基金倉位不穩定。當然這個基金公司不會坐視不理，例如，富達集團對於有著頻繁申購贖回行為的投資者納入黑名單，拒絕他們購買自家旗下的基金。據說，單次T+0率先在科創板試行，未來A股市場一定是全面T+0的成熟模式，但是這個過程需要多久誰也不知道。

總結一下，實施T+0後，市場交易量會放大不少，股票日波動會加大，所以投資者們一定要看好自己的本金，做到手中有糧，心裡不慌，及時的鎖住利潤和止損。

首先宣告，單次T+0是股民福音這種說法帶走很強的主觀意願。想法很好但是需要後面實施的實驗來檢驗。單次T+0實施後對股市的影響是好還是不好，每個人都有不同的想法，這種情況下有人反對就再正常不過了。

那麼單次T+0制度與以往實施的制度究竟會有什麼不同？

應該說95年以後推出的T+1制度本意就是要抑制莊家過度投機，閹割了莊家一筆資金當天迴圈操作收割鉅額股市資金的機會。但是股市中的創造力潛力是無限的。漲停板戰法的發明讓T+1制度的弊端顯露無疑，不但抑制過度投機的目的沒有達到，而且更加放大了股市中資金量能在牛市和熊市中的巨大差異。股市的資金流動性受到了嚴峻的考驗。

我們把現在反對單次T+0制度的人做了一個簡單的梳理，為什麼還會有人反對單次T+0制度的原因就會十分的清楚。

1992年12月24日，上海證券交易所推出了T+0規則。1993年11月，深交所也取消T+1，實施T+0。當時還沒有漲跌幅限制，也就是沒有漲跌板。 隨後市場投機之風日盛，股票盤中大起大落，市場風險突顯，才取消T+0，實行T+1，並限制日內漲跌幅度。

聽當時參與過的人說，交易時間基本不敢離開市場，上廁所也得憋著，全身心盯盤。因為波動太大，上午是Alto，中午就可以變成奧迪，下午又變回Alto，來來回回的非常刺激，收盤之後必須先放鬆休息一下才能緩過神來。聽起來非常有意思，財富再分配的速度非常快，每天都上演幾家歡喜幾家愁的戲碼。

“我可以去收割大資金了”小資金的優勢在靈活，T+0交易也確實能夠把這種優勢體現出來，船小好調頭。但這種優勢能體現出來的前提是你能正確判斷出股價走勢的拐點，並在拐點來臨之時從容進退，如果現在你不具備這種能力，即使一天給你無數次調頭的機會，也不會對你的盈利有任何幫助，只會給你更多犯錯的機會。

“遊資將會被消滅”在A股漲跌停製度下，確實存在很多靠打漲停板做大的遊資，但他們也是打板群體中少數走出來的佼佼者。現在短線日內生態包括：低吸-追漲-打板，其實這是一個生態鏈，低吸的是因為預期追漲的人會來，追漲的是因為預期打板的人會來。大家都在一個市場裡找飯吃，沒必要存在什麼鄙視鏈。取消漲跌停後，打板的遊資當然會消失，但遊資將繼續存在。沒有趙老哥，還有錢老哥，我相信即使不打板，趙老哥們的進化能力不會弱於其他人，總會找到能賺錢的方法。

不管交易規則如何變化，1盈2平7虧的基本格局依然存在。不過在T+0高頻交易的作用下，10%贏錢的人將會贏得更多，這是必然的，至於誰會虧得更多，當然是那些想當然的人。

交易規則的變化無所謂是“蜜糖”，還是“砒霜”，但會對現存盈利模式造成影響，進而產生新的變化。T+0要求股市參與者花更多精力研究市場的變化，股市中最大的規則就是“適者生存”，提升和進化自我才是正解。當新的交易規則來到之時，只有更快掌握規律，發現“確定性”的人，才能更好的適應生存，並最終取得發展。

T+0交易很明顯會提升市場交易的活躍度，在牛市裡面這自然是最好不過。不過一旦遇上熊市，這破壞力也是驚人的，會引發很明顯的羊群效應。

1987年10月19日星期一，華爾街上的紐約股票市場颳起了股票暴跌的風潮，爆發了歷史上最大的一次崩盤事件。道·瓊斯指數一天之內重挫了508.32點，跌幅達22.6%，創下自1941年以來單日跌幅最高紀錄。6.5小時之內，紐約股指損失5000億美元，其價值相當於美國全年國民生產總值的1/8。這次股市暴跌震驚了整個金融世界!

自從人盡皆知的"黑色星期一"之後，美股就在T+0交易基礎上，推出了熔斷機制。

所以，完全毫無控制的T+0交易，註定是充滿危險的。業內人士表示，T+0交易作為一種探索性的交易制度，放開時確實需要格外謹慎，即使面對大盤藍籌股有序放開試點，仍需警惕放開初期加劇T+0標的股的波動風險，短期資金炒作的意願可能會比較濃厚。

T+0會加速散戶股民虧損,極易被大資金影響。“T+0”交易制度的優點：

1、相比“T+1”而言，可進一步增強市場資金的流動性；

2、出現失誤了，散戶還有糾錯機會（但是對於熱衷於扛單的投資者而言，T+0對他沒有作用）；

3、若出現盈利，當天就可以提前平倉了結，無需擔心第二天的波動；

4、證券公司的佣金收入提高、印花稅增加；

“T+0”交易制度的缺點：

1、相比“T+1”而言，“T+0”交易容易讓投資人陷入短線投機思維當中，此時更容易放大人性的弱點；

2、 “T+0”交易容易加劇市場短線的炒作行為，從而增加市場寬幅波動的風險；

3、對於盤子小的個股、或流動性本來就強的個股會增加諸多不確定性風險；

4、“T＋0”若不能有效控制其交易頻率，過高的換手率會導致過度投機和市場的虛假繁榮，投資的風險也會隨之放大。

只有小白天天喊T+0，在很多平臺看到股民在喊為什麼不T+0，大家認為自己虧錢是因為A股沒有實現T+0，如果T+0,自己就容易賺錢了。

事實上會怎麼樣？如果玩過外盤，像外匯、期貨之類的（T+0)，就知道T+0只會虧得更慘，國家的漲跌停板和T+1，本來就是保護散戶的，很多人就是不明白。

人一定要反思，自己虧錢是為什麼？1、虧在人性，喜歡追漲殺跌，T+0只會讓人更加頻繁操作，操作越多，錯的概率就越多，虧錢就更容易。2、國內散戶特別多，散戶和機構的能力本身不在一個層面，我們要意識到自己能力的不足，學習提高自己的能力，如何看趨勢、如何看財務報表，多學習，而不是有的沒的。

買賣多了手續費就自然就多，單次T+0這個政策對券商是直接的利好，但對投資者而言就是一把雙刃劍了，這件事要分開說：

對操作有章法、有糾錯能力的投資者是件好事。在股價不是按照預想的走勢發展的時候，能有一次改正的機會，能更加靈活、有效的執行自己的作業系統，及時的把錯誤扼殺在搖籃中，當然是件好事。目前基於現在T+1政策，很多投資者選擇在尾盤操作，就是為了避免在盤中出錯時無法改正。

但是對無計劃的情緒投資者，這隻會加速被收割。T+0肯定加大股價的波動幅度，也一定會加大投資者情緒的波動，錯誤的情緒操作次數勢必會增加。

其實現行的T+1及漲停板制度，我認為是對投資者的一種保護。

祝您投資順利，生活愉快！

我不這樣認為T+0是股民的福音，我反而覺得會是散戶的災難，因為對於這個市場來說，你可以T+0，主力更可以T+0，盤面對於主力來說，基本是透明的，他在什麼地方賣，基本什麼地方就是轉折點，他一買，你一追，又是在高位。所以散戶虧錢的速度會更快，不是福音，是災難。

無聊什麼交易方式，記住你交易的是一支股票，這一串數字代表的是就一家公司，萬變不離其宗，你只要做的就是優秀的公司他用什麼交易方式有什麼關係.

看了很多朋友的分析，純粹是用散戶的思維來分析，或者是用期貨的思維來分析，其實我們歷史上也實行過T+0，1992年12月24日，上交所率先對A股和基金推出了日內迴轉交易制度（俗稱“T+0”規則）。1993年11月深圳證券交易所也取消T+1，實施T+0。1995年1月1日，基於防範股市風險的考慮，滬深兩市的A股和基金交易又由T+0迴轉交易方式改回了T+1交收制度，一直沿用至今。

為什麼當初由T+1變成T+0，核心原因是和國際接軌，畢竟國際上都是T+0和不設漲跌幅，所以我們的股市也想一步到位，但是壓根不是那麼回事，後來，基於防範股市風險的考慮，變成了T+1。

很多散戶不賺錢，認為是T+1造成的，其實是大錯特錯，散戶不賺錢，首先是不夠專業，基本面技術面資金面巨集觀面，主力是面面俱到，散戶基本上拎不清；第二是制度，這個制度不是說T+幾的制度，而是跨市場的對衝制度，比如股指期貨，期指的門檻有50萬，把很多散戶排除在外，為什麼呢？因為期貨的目的是對衝風險價格發現，大戶可以用期指來對衝，但是散戶只能承受，這是制度不對稱；為什麼不放開期指的門檻，因為太專業了，在管理的眼中，你連被捆綁的A股都玩不轉，還想玩衍生品嗎？

t+0，就是日內可以交易，對籌碼是顛覆的，但是千萬不要認為散戶就能賺錢，大家看看可轉債，看看玩期貨的，有幾個賺錢的，都是虧的多；主力就是主力，能決定市場的股價，有發言權，散戶沒有。

大家再搞清楚，上交所研究t+0的目的是什麼？不是為了增加股市的回報率，是增加市場的活躍度，大白話就是，讓你們多交易幾次，為什麼呢？大家能想得到吧；T+0，對散戶是不是利好，搞不清楚，但是對稅收部門，一定是利好。

什麼是單次T+0交易制度？單次T+0，即日內買入後可以賣出，或者日內賣出後再買入，兩個方向皆只能操作1次。

T+0制度對市場有什麼影響呢？其實，早在90年代初期，A股曾經實施過T+0交易制度。1992年12月24日，上交所推出T+0規則，次日，上證指數大漲超3%，之後的一個多月時間，最高的漲幅超過100%。1993年11月，深交所也實施T+0規則，當月深成指漲幅達到7.88%。由於市場波動太大，投機性太強，投資者難以適應，1995年，管理層又改回原來的T+1規則。這些年來，市場對T+0的討論從未間斷，有的投資者抱怨當天買的股票被套了不能賣出，第二天大幅低開的話虧損被放大，可是，上了賭桌，哪有那麼容易下來，如果是T+0規則，被套了當天是可以馬上賣出，但由於存在報復心理，很可能過一會又會買股票，接著再次被套，然後割肉，迴圈往復，造成的損失會更大。T+0規則是一把雙刃劍，一方面，投資者可以及時地止盈止損，提升交易的積極性，從而提高活躍度，另一方面，市場的投機性會加大，波動更大。

對於“T加0”，有人強烈要求，也有人十分反對，究竟“T加0”能不能為股民帶來真實的好處？其又有何利與弊？

首先，“T加0”讓主力與散戶之間的更加公平了。雖然我們目前是“T加1”的交易制度，但主力憑藉籌碼與資金都非常多的優勢實際上可以實現“T加0”交易，而散戶無法完成，這明顯是不公平的。而實現“T加0”後，可以在一定程度上平衡主力與散戶之間的差距。

其次，單次“T加0”可以提供給散戶某隻股票日內一次糾錯的機會，可以在遇到大跌市場時減少損失，但前提是你必須具有一定的判斷與反應能力，否則，可能會在反覆中增加捱揍的次數，導致傷害更大。

作為散戶，不能把賺錢的希望寄託於“T加0”制度的引入，如果“T加1”你操作得不好，“T加0”未必就可以幫你賺錢，同樣，“T加1”操作得好，要相信“T加0”同樣可以做得不錯

相對來說，散戶在這個市場上只能是被動的，贏者少輸者多的狀態很難改變。

大家認為單次t+0的利與弊？

也有人認為，單次T+0交易會致市場暴跌! 因為我可以當天全部賣出,不過夜.

碰到極端事件,那砸的才叫狠!因為砸盤力量太大.而T+1,當天買入的無法砸盤.

當天買入的,屬於活躍資金.活躍資金砸盤,想想就可怕啊

確實，單次t+0將是一般投資者的夢魘！

首先宣告，單次t+0是股民福音的說法我不認同，為什麼這麼說呢，就股票市場而言就是個市場而已，和普通其他品種市場沒有區別，買賣自由，價格應該由交易者自行決定，這才是交易的本質。而目前的交易規則完全是監管層制定規則，什麼t+1，還有漲跌停的限制，完全扭曲了交易的本來面目，而且被莊家利用規則的漏洞來割散戶的韭菜。所以無公平可言是毋庸置疑的，雖然近期有考慮t+0的單次交易模式的說法，很多股民感覺春天來了，看到希望了，但是我卻不認同這個說法，為什麼呢，很簡單，因為漲跌停板沒有取消，或者說10%的比例太小，容易被大資金操控，比如直接上來就把股價釘在板上了，即便讓股民t+0，股民能操作成功嗎，還是不能呀，和t+1有什麼區別呢，所以說只有雙頭並舉，才是真正的t+1操作，另外，如果取消了停板制，並且把退市制度執行堅決，那麼那些垃圾公司想去質押股票，恐怕就不會有融資方去接盤了，因為隨時都有可能讓股票價格變成仙股，所以市場上的雷就會少很多了，那些忙著套現的老闆沒機會大幅度套現，就只能通過把上市公司的經營做好了獲得公司成長的回報了，這才是實實在在的利好。結論就是我不認同改個交易方式為t+0就會有多大的福音，回答完畢。

福音？誰說的？看完我的視訊再說吧。

https://www.ixigua.com/i6833596813992267023/

單次t0。看似有機會，但實際上，比起現在的波動而言，幅度會更大，對於一些新股民而已，可能意味著不但沒有糾纏機會，反而會被盤中劇烈波動而昏頭，造成反覆割肉。

t1都會被割肉，何況是t0呢？

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也不一定是福音啊，對莊家利好大於小股民，莊家更容易也更快的操作股價，畢竟小股民資金小賬戶也只有一個，莊家就不一樣資金大賬戶多。

股票T+0，就是交易多了一個功能工具，而且是個中性工具，談不上福或是禍T+0的實施，必將加大個股單日波動率

T+0，顧名思義就是當日即時買賣，當日買入的個股，只要價差出現，就可以當日獲利了結落袋，當日買入的個股，發現不對，可以當日及時止損，防止風險進一步放大，T+0的實行必將加大大多數個股換手率，換手率增加，波動率就跟著上去。

這點我在多篇文章中說過，交易次數和交易收益的反比關係，這話說起來，雖然不能很絕對，但對95%的個人投資者是實用的。股票交易費率按萬三計算，100萬資金，一次進出就是600元,10次是6000，百次就是6萬，6萬的手續費對應100萬的本金就是6%，長期看投資股票正收益的人平均收益僅為7%-9%！減去手續費剩下到手還有多少？請注意我說的是投資股票正收益的人，而股市投資是80%是虧損，10%是平，10%的才是正收益者。

最後一句話，交易費用是成本，不管贏和虧都需要支付，這個是100%確定費用，而盈利是不確定事情，是概率，100%確定費用上努力，不如增加盈利的概率上努力！