“MACD指標金叉了趨勢又開始走好了！”，“指數價格下穿20日均線了趕快賣了吧！”，這些說的就是一種擇時體系。從交易的方式來分類，可以分為擇時交易和不擇時交易。投資上證50持有十年不動，能獲得6倍以上的收益，投資上證綜指20年更是能獲得30倍以上的收益，然而正如巴菲特所云：“投資很簡單，但不容易”，能仍受十多年來任何波動和回撤的投資者都配得上獲得這些收益。可是不擇時就是長勝法寶嗎，答案自然不是，好的擇時系統不僅可以比不擇時獲得更高的累計收益，還可以大大地降低期間的波動和回撤。
盤中或收盤的某個資訊、某個指標觸發了自己敏感的神經（量化裡叫做閾值），在你原先設定的下，產生了買入或者賣出的決策，這就是擇時。一個擇時指標，沒有高低貴賤之分，只有暫時的有效性之分。
一個擇時系統的關鍵：因子和訊號
擇時系統（你也可以說是擇時策略）關鍵的兩個要素就是因子和訊號。所謂因子，就是你心中發現的一個影響後市走勢的原因；所謂訊號就是基於這些因子而給出對明天的操作決策（買入、賣出、還是空倉）。
因子的構建
先來具體說說因子，要建立擇時系統，先要從某個資料來源匯出因子的具體數值，簡單的因子直接匯出資料即可，複雜的因子還要經過一個數據加工的過程，換而言之就是在因子上對映一個函式，變成另一個數值，最簡單的資料加工就是差分加工和比率加工。
接著你要確定這個因子是正向因子還是負向因子，通俗而言，正向因子就是這個因子值越大你越會買入，負向因子就是這個因子值越小，你越會買入。萬物都是動態的，有些時候直覺上的正向因子，會因為在某個市場風格切換，或市場環境變化而變成負向因子。一個“好”的因子應該在絕大時間呈現出同向的特徵。
得到了因子的原始數值和加工後數值，並確定了它的正負性後，我們就可以進入下一步訊號的構建了。
訊號的構建
對於訊號的產生，通常需要留出一個初始樣本，比如你只看20日均線，那麼初始樣本就是最初的20個收盤價資料，這就是構建訊號的第一步，預留一定數量的初始樣本資料。
構建擇時訊號的第二步是什麼呢？就是對因子的歷史分佈進行一種切割。常用的切割方式有三種：分位數方式、均值等軌分割、以及均值變軌分割。
有了訊號，你就可以對明日的操作做出量化科學的決策了。如果你是運用衍生工具來實現這樣的擇時策略，那麼訊號為多頭時，你可以在明日買入股指期貨，或買入認購、賣出認沽；訊號為空頭時，你可以在明日賣出股指期貨，或買入認沽、賣出認購；訊號為中性時，空倉不操作。
整個擇時策略的統一方法論總結如下，但願給每一位有市場感覺，但缺乏嚴謹分析方法的投資者更多的幫助。
1）確定自己心中的因子，匯出因子的每日原始數值；
2）對原始因子數值進行加工，並先驗地先確定它是正向的還是負向的因子；
3）確定對因子歷史分佈的一種分割方法，是分位數分割，還是均值等軌、均值變軌分割；
4）根據今天因子值在歷史分佈中所處的位置，確定它處於第一、第二、還是第三部分，進而產生擇時訊號；
5）根據擇時訊號，配以合適的交易工具（比如期權合約），進行明天的操作。
事實上，擇時系統不必做的多麼地複雜，適合自己止盈止損能力的才是最有效的。不為一兩次博對而喜形於色，也不為幾次受挫而一蹶不振，用一種科學的方法論加以輔助，建立了一個屬於你自身信仰的擇時系統，這一切都是值得的！
“MACD指標金叉了趨勢又開始走好了！”，“指數價格下穿20日均線了趕快賣了吧！”，這些說的就是一種擇時體系。從交易的方式來分類，可以分為擇時交易和不擇時交易。投資上證50持有十年不動，能獲得6倍以上的收益，投資上證綜指20年更是能獲得30倍以上的收益，然而正如巴菲特所云：“投資很簡單，但不容易”，能仍受十多年來任何波動和回撤的投資者都配得上獲得這些收益。可是不擇時就是長勝法寶嗎，答案自然不是，好的擇時系統不僅可以比不擇時獲得更高的累計收益，還可以大大地降低期間的波動和回撤。
盤中或收盤的某個資訊、某個指標觸發了自己敏感的神經（量化裡叫做閾值），在你原先設定的下，產生了買入或者賣出的決策，這就是擇時。一個擇時指標，沒有高低貴賤之分，只有暫時的有效性之分。
一個擇時系統的關鍵：因子和訊號
擇時系統（你也可以說是擇時策略）關鍵的兩個要素就是因子和訊號。所謂因子，就是你心中發現的一個影響後市走勢的原因；所謂訊號就是基於這些因子而給出對明天的操作決策（買入、賣出、還是空倉）。
因子的構建
先來具體說說因子，要建立擇時系統，先要從某個資料來源匯出因子的具體數值，簡單的因子直接匯出資料即可，複雜的因子還要經過一個數據加工的過程，換而言之就是在因子上對映一個函式，變成另一個數值，最簡單的資料加工就是差分加工和比率加工。
接著你要確定這個因子是正向因子還是負向因子，通俗而言，正向因子就是這個因子值越大你越會買入，負向因子就是這個因子值越小，你越會買入。萬物都是動態的，有些時候直覺上的正向因子，會因為在某個市場風格切換，或市場環境變化而變成負向因子。一個“好”的因子應該在絕大時間呈現出同向的特徵。
得到了因子的原始數值和加工後數值，並確定了它的正負性後，我們就可以進入下一步訊號的構建了。
訊號的構建
對於訊號的產生，通常需要留出一個初始樣本，比如你只看20日均線，那麼初始樣本就是最初的20個收盤價資料，這就是構建訊號的第一步，預留一定數量的初始樣本資料。
構建擇時訊號的第二步是什麼呢？就是對因子的歷史分佈進行一種切割。常用的切割方式有三種：分位數方式、均值等軌分割、以及均值變軌分割。
有了訊號，你就可以對明日的操作做出量化科學的決策了。如果你是運用衍生工具來實現這樣的擇時策略，那麼訊號為多頭時，你可以在明日買入股指期貨，或買入認購、賣出認沽；訊號為空頭時，你可以在明日賣出股指期貨，或買入認沽、賣出認購；訊號為中性時，空倉不操作。
整個擇時策略的統一方法論總結如下，但願給每一位有市場感覺，但缺乏嚴謹分析方法的投資者更多的幫助。
1）確定自己心中的因子，匯出因子的每日原始數值；
2）對原始因子數值進行加工，並先驗地先確定它是正向的還是負向的因子；
3）確定對因子歷史分佈的一種分割方法，是分位數分割，還是均值等軌、均值變軌分割；
4）根據今天因子值在歷史分佈中所處的位置，確定它處於第一、第二、還是第三部分，進而產生擇時訊號；
5）根據擇時訊號，配以合適的交易工具（比如期權合約），進行明天的操作。
事實上，擇時系統不必做的多麼地複雜，適合自己止盈止損能力的才是最有效的。不為一兩次博對而喜形於色，也不為幾次受挫而一蹶不振，用一種科學的方法論加以輔助，建立了一個屬於你自身信仰的擇時系統，這一切都是值得的！