首先得在你的交易體系中，評測出做多或者做空的成功率，還有最大虧損幅度兩個引數，帶入公式得出你的投入資金比例。

Pwin*B-Ploss/B=F

Pwin為盈利機率，Ploss為虧損機率，B是虧損幅度，F是倉位比例。

假如我們開多的成功率=>90%,如果虧損5%平倉，透過帶入公式得出F=81%，凱利公式認為最優投入資金比例是81%

很多期貨交易者使用凱利公式來進行倉位的設計。

所謂的凱利公式，一開始是應用在賭場的。

它是在知道勝率，盈虧比的基礎上，計算出去賭場下注的最優資金比例。

這個公式如下：

f*=（bp-q)/b。

其中

f* 為現有資金應進行下次投注的比例；

b 為投注可得的賠率（此處的賠率是淨賠率）；

p 為獲勝率；

q 為落敗率，

應用到期貨交易中，如果你的勝率是40%，你的盈虧比是2:1的話，那麼你的最大下注金額就是：

F=（2*0.4-0.6）/2=0.1。也就是總資金的10%。

也就是說，這個公式建議我們，每一次採用10%的資金去交易，在你的勝率是40%，盈虧比為2:1的情況下，你可以最大化資金的長期增長率。

但是，這裡面有個一問題，就是這裡是承擔了全部的資金損失的風險的，就是說，當我們使用10%的資金去交易時，如果這筆是虧損的，那麼這個公式的演算法是你全部都損失掉了這筆資金。

但是，在期貨交易中，我們知道，我們拿出10%的資金去交易的話，這筆資金可能僅會虧損一部分，因為我們有止損。

於是，有人有精進了一下這個公式：

f*=(p*rW-q*rL)/（rLrW）

這其中f*,p,q同上，rW是獲勝後的淨贏率，rL是淨損失率。什麼意思？就是我們拿出了1萬元買期貨，盈利的時候贏1萬，而虧損的時候只虧5000的話，那麼這裡，RW就是1，而RL就是0.5。

於是，假如我們勝率是40%的話，那麼我們的資金使用率應該是：

F=（0.4*1-0.6*0.5）/1*0.5=0.2.這樣的話，你的資金使用率就應該是20%。

所以，凱利公式的應用，就是說你把你自己勝率給計算出來，然後，把單次交易可能出現的盈利和虧損計算出來。你就可以計算出來你的最佳倉位。

但是，這裡面有幾個問題需要我們注意。

首先，假如你計算出來的倉位，是20%的話，你有100萬的資金，它不是讓你每一次都要下20萬，而是根據你的資金來變化的。比如，你第一筆虧了，那麼下一次就是剩下80萬中的20%。

其次，你的勝率和盈虧比，要經過充足的樣本資料進行統計，比如，當前的市場走勢可能非常符合你的交易策略，於是你的勝率和盈虧比都很高。然後你計算出來的比例就有些問題。

除此之外，未來的走勢是不確定的，比如，假如一個人使用率凱利公式去交易13年之後的PTA，之前趨勢異常流暢的PTA，忽然變的不再流暢，勝率和盈虧比全都發生了超級大的變化，那麼這種情況，需要你用額外風控手段去克服。

而且，還有一點，大多數的期貨賬戶都是有自己的虧損底線的，比如基金產品有清盤線一說，這就相當於對回撤有嚴格有要求，而凱利公式是做不到回撤控制這一點的，也需要注意。

以上，就是我對凱利公司的簡單理解。