其實這個問題很多文章已講述過，就是說經濟基本再無增長，說是失去的二十年等。其實日本當時的GDP很多是房地產或股市的成份，就是虛擬經濟佔比重，而現在則科技與實體經濟為主。這二十年來，日本人民的生活指數也沒有下降，國家綜合實力其實是增長的。又假設日本這二十年仍以當時的速度澎漲，以日本的國土和人口數量，很難想像現在是否成宇宙國。一個國家的經濟潛力與其國土和人口特別是人口數量有關，現在中國還在高速發展，當中的房地產飽和及平均每兩人一輛汽車時，中國的經濟也再難高速增長了，但不會影響國民的生活指數，到那時國家大力調整好經濟結構，提高經濟質量，尤其調整好財富的分配合理性，華人民才真正開始亨受高質量生活。

日本失去的20年與廣場協議關係不大，經濟是否發展取決於經濟產業鏈與產業鏈的革命，21世紀後美國之所以能夠第三次引領世界經濟是因為美國主導了第三次工業革命——電子科技革命，其後美國湧現了像谷歌、亞馬遜、蘋果、IBM、微軟等一些列世界知名企業。那麼為什麼日本沒有引領第三次工業革命呢？與90年代初，日本股市、樓市泡沫破裂沒有直接關係，這源於日本的社會文化——工匠文化，工匠文化把日本人的思想束縛在實實在在的技術升級上，而忽視了電子產業對企業生產力提升的作用。這一點就像中國的儒家文化讓中國錯過工業革命一樣，儒家文化倡導的天地人和，而工業革命是對自然資源的掠奪，而且工業品在當時華人眼裡屬於奇技淫巧，屬於華人不屑於參與的研究。

支撐日本失去的20年與廣場協議不大的第二個理由是，美國經歷過1929年的大蕭條、經歷過70年代的石油危機、也經歷多2008年的經濟危機，但是這些根本沒有把美國經濟徹底打下去。經濟發展本身就是週期性的，有發展期、有衰退期，不可能存在衰退期後就無法發展的情況，經濟的發展與否只與經濟產業鏈、產業鏈能否不斷革命有關係。之所以後來很多經濟學家把日本90年代的經濟危機歸於1985年簽訂的廣場協議，是因為以下三點原因：

1. 經濟危機正好發生在廣場協議簽訂後；

2. 這場危機的引發也確實有外資的功勞，廣場協議簽訂後，因日元升值趨勢確定，進來很多外資，隨後經濟出現問題後，這些外資的撤離助推了泡沫的快速破裂；

3. 廣場協議後，日元升值，讓出口導向的產品競爭力下降，壓縮了日本產品的外銷，打擊了經濟活力。

那麼廣場協議後，日本經濟究竟發生怎樣的變化呢？絕對是出乎大家的意料，廣場協議是指1985年9月22日，美國、日本、聯邦德國、法國以及英國的財政部長和中央銀行行長在紐約廣場飯店達成五國政府聯合干預外匯市場，誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值，以解決美國鉅額貿易赤字問題的。

廣場協議後日本出現新一輪快速發展，歷時5年之久，貨幣升值就如同中國傳統哲學說的那樣，凡事有利有弊，日元升值、美元貶值，意味著日本可以用更少的錢獲得以美元計價的國際大宗商品，而日本屬於資源短缺國，日元升值毫無疑問在短期給日本經濟注入活力，因為生產資料便宜了，這也是很多經濟學家說的，廣場協議也是日本政府急於簽訂的協議，遠不是大家想的那麼簡單，是被美國的壓迫後簽訂。

既然廣場協議對日本經濟有短時的利好，為什麼其後5年會引發經濟危機呢？這是因為經濟過熱，加上外資的大量流入，國內貨幣超發，地產、股票等一眾投資品的價格被無限推高，隨後經濟出現滯漲端倪，出口導向型產品隨著匯率的穩定後逐步失去競爭力，導致經濟活力下降、外資撤離，隨後引發地產、金融危機，把日本經濟徹底打跨，而且經濟危機結束後，又沒有能在21世紀初把握住網際網路革命，導致經濟繼續陷入停滯狀態。