1、GP：尋找志同道合的LP
相比人民幣基金，美元基金更追求價值投資。從存續期上來說，美元基金存續期基本在10年以上，而人民幣基金基本是7年甚至5年的短週期，形成“短平快”的投資特色。這主要也是迫於向LP交差，人民幣基金才急於退出、分紅。這也給創業公司帶來了巨大的壓力，不利於創業投資生態的健康發展。
談及“短平快”投資風氣，正心谷創新資本合夥人厲成賓告訴《國際金融報》記者，建設有效合夥人文化其實很關鍵。很多創投機構追求的是在短期內高回報，這也是缺乏“中國版高盛”的原因之一。“正心谷創新堅持價值投資，向LP提供長期穩健的回報，而這需要追求理念一致的LP。”
根據人民幣基金5年或者7年存續期的設計，如果沒有在規定的投資期內投完整隻基金，剩餘資金將返還LP，LP也不需要再履行出資承諾。因此，GP還要面對“專案荒”困境，“追熱點、廣撒網”成為主要投資策略。而專案價格被哄抬，GP實際投資收益率出現下降。
另外，一些LP非常強勢，要求進入投資決策委員會，參與基金管理和干預投資決策。在有錢的LP面前，GP有的變成了“妻管嚴”。由於LP強勢介入管理，私募股權基金出現了“雙GP”模式。
比較極端的案例發生在十年前，溫州首家民間PE——溫州東海創業投資有限合夥企業(下稱“東海創投”)在短短數月內，從GP被控制到被取代，直到東海創投被封盤，黯然退出資本市場。
LP對投資人專業水平的擔憂，也並非沒有道理。江西一位銅礦老闆楊偉強表示：“我自己做生意做了快20年，而拿我錢去做投資的基本都是80後，甚至還有90後，讓我完全放心地讓他們去投資，投資失敗了，虧的是我的錢，然後我還得認了，這個說不通。”
2、LP：偏愛白馬基金
幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。
LP和GP“相愛相殺”，不只是由於LP“作”，還因為GP“賊”。LP常為GP挪用資金、瞞報資訊等行為“心碎”，更因GP把錢打水漂而“絕望”。
一方面，受市場低迷影響，不少LP投資更加謹慎，減少了出資基金的數量和金額。根據Preqin釋出的私募股權投資行業報告，今年一季度，計劃只投資1只基金的LP佔43%，相比2018年同期大幅提升；計劃投資2-3只和4-9只基金的LP數量相應地下降。相較於2018年一季度，2019年一季度有意向基金投資低於5000萬美元的LP數量從37%上升到47%；投資3億美元到5.99億美元的LP數量稍有增長，從9%升至11%；而投資5000萬-9900萬美元、1億-2.99億美元及6億美元以上的LP數量均有下降，分別為3%、5%、3%。
另一方面，很多在2013年左右設立的基金存續期快到了。受整體經濟環境影響，以及掣肘於退出渠道，當下LP因“退出難”而焦慮，被稱為“禿鷲”的S基金(私募股權二級市場基金)成為“接盤俠”。值得一提的是，LP基金份額的退出也需要GP的配合。
作為出資人，LP的目的是期望獲得豐厚的資金回報。對於紅杉資本、高瓴資本等白馬基金，LP也會心生“偏愛”。如今GP募資頭部效應凸顯，而小型GP生存壓力增大。
1、GP：尋找志同道合的LP
相比人民幣基金，美元基金更追求價值投資。從存續期上來說，美元基金存續期基本在10年以上，而人民幣基金基本是7年甚至5年的短週期，形成“短平快”的投資特色。這主要也是迫於向LP交差，人民幣基金才急於退出、分紅。這也給創業公司帶來了巨大的壓力，不利於創業投資生態的健康發展。
談及“短平快”投資風氣，正心谷創新資本合夥人厲成賓告訴《國際金融報》記者，建設有效合夥人文化其實很關鍵。很多創投機構追求的是在短期內高回報，這也是缺乏“中國版高盛”的原因之一。“正心谷創新堅持價值投資，向LP提供長期穩健的回報，而這需要追求理念一致的LP。”
根據人民幣基金5年或者7年存續期的設計，如果沒有在規定的投資期內投完整隻基金，剩餘資金將返還LP，LP也不需要再履行出資承諾。因此，GP還要面對“專案荒”困境，“追熱點、廣撒網”成為主要投資策略。而專案價格被哄抬，GP實際投資收益率出現下降。
另外，一些LP非常強勢，要求進入投資決策委員會，參與基金管理和干預投資決策。在有錢的LP面前，GP有的變成了“妻管嚴”。由於LP強勢介入管理，私募股權基金出現了“雙GP”模式。
比較極端的案例發生在十年前，溫州首家民間PE——溫州東海創業投資有限合夥企業(下稱“東海創投”)在短短數月內，從GP被控制到被取代，直到東海創投被封盤，黯然退出資本市場。
LP對投資人專業水平的擔憂，也並非沒有道理。江西一位銅礦老闆楊偉強表示：“我自己做生意做了快20年，而拿我錢去做投資的基本都是80後，甚至還有90後，讓我完全放心地讓他們去投資，投資失敗了，虧的是我的錢，然後我還得認了，這個說不通。”
2、LP：偏愛白馬基金
幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。
LP和GP“相愛相殺”，不只是由於LP“作”，還因為GP“賊”。LP常為GP挪用資金、瞞報資訊等行為“心碎”，更因GP把錢打水漂而“絕望”。
一方面，受市場低迷影響，不少LP投資更加謹慎，減少了出資基金的數量和金額。根據Preqin釋出的私募股權投資行業報告，今年一季度，計劃只投資1只基金的LP佔43%，相比2018年同期大幅提升；計劃投資2-3只和4-9只基金的LP數量相應地下降。相較於2018年一季度，2019年一季度有意向基金投資低於5000萬美元的LP數量從37%上升到47%；投資3億美元到5.99億美元的LP數量稍有增長，從9%升至11%；而投資5000萬-9900萬美元、1億-2.99億美元及6億美元以上的LP數量均有下降，分別為3%、5%、3%。
另一方面，很多在2013年左右設立的基金存續期快到了。受整體經濟環境影響，以及掣肘於退出渠道，當下LP因“退出難”而焦慮，被稱為“禿鷲”的S基金(私募股權二級市場基金)成為“接盤俠”。值得一提的是，LP基金份額的退出也需要GP的配合。
作為出資人，LP的目的是期望獲得豐厚的資金回報。對於紅杉資本、高瓴資本等白馬基金，LP也會心生“偏愛”。如今GP募資頭部效應凸顯，而小型GP生存壓力增大。