1、此次降準仍屬定向調控，兼顧春節前現金投放和穩增長需要。春節前取現需求較大，加之1月為季度繳稅月份，在1月分兩次降準，有利於銀行流動性保持合理充裕；與此同時，MLF到期規模1.44萬億，疊加1季度信貸投放量較大、地方債提前發行，透過銀行釋放長期低成本資金，配合穩增長需要。央行表示，此次降準仍屬於定向調控，並非大水漫灌，穩健的貨幣政策取向沒有改變。

2、經濟下行壓力持續釋放背景下，央行加大逆週期調節力度、對沖式託底。穩就業必要性上升，對沖式託底亟待加碼。穩增長加碼過程中，積極財政發力的同時，貨幣政策與之配合，透過定向工具等，維持流動性的“合理充裕”，引導實體融資成本下降、幫助信用派生修復。

3、伴隨政策維穩加碼，信用派生加快修復，社融增速或在1季度前後企穩。當下，信用派生環境已進入築底階段，隨著政策維穩的進一步加碼，信用派生環境將加快修復。預計在2019年1季度前後企穩、隨後進入修復通道。滯後於信用環境2-3個季度，經濟的底部或需要等到3季度末之後才能看到；全年經濟增速預計在6.1%左右。

4、在信用環境築底的過程中，“向風險要收益”，或將是2019年市場的重要邏輯，配置天平已傾向權益類資產。估值或先於盈利修復，帶動風險資產表現好於避險資產。從年度資產配置的角度看，股票風險溢價高位的年份，第二年股票收益大機率跑贏債券。

5、降準也可能對債市形成提振，但需警惕收益率過快下行後的調整風險。近兩天債市已提前反應降準預期，加之前期市場的過快反應，已部分透支2019年基本面的邏輯，需警惕債市中短期可能面臨的調整壓力。容易被市場忽視的風險點可能包括，維穩加碼下債券供給上量，國內配置資金的資產切換、海外增配意願下降等

市場還算比較理性，沒有過分高開，這就會出現相對較強的盤面。盤中整合電路板塊走勢較強，定增的北方華創帶動，積體電路基金參與認購。

盤中回踩留下了不到一個點的缺口，在前市消耗掉利好效應之後，後市大機率會補掉，也對應著午後以及明後天的回落整固走勢。

指數在向上嘗試2560之前，有一個回踩最好，注意2480-2500支撐，一般來說回落是機會，上週五的中陽線奠定了短期的做多基礎，但大趨勢沒有改變，所以要注意倉位

前幾天和朋友一起聚會，說起央行降準的事，大家都覺著降準距我們很遙遠，但其實，就發生在我們身邊。

這次降準已經開始影響到普通投資者的錢袋子，不信您就往下看，四步之內，肯定有您購買的理財產品。

1、首當其衝的就是銀行間同業拆放利率，在元旦之前還是2.5%以上，降準後第二天就到了1.4%，銀行交易員攥著大把大把的鈔票借不出去，這利率根本不夠吃飯的啊。

到這裡似乎沒有普通投資者會受影響。

2、其次受影響比較大的就是國債逆回購了，看看股市裡國債逆回購的價格吧，元旦前超過10%，現在只有2%，這利率水平，扣除相關費用之後，也是不夠搭上的時間值錢。

到這裡估計有5%的普通投資者會受到影響了。

3、然後就是銀行存款，尤其是高利率的創新銀行存款，從其他銀行借錢利率才1.4%-2%左右，4.3%的富民寶、“當日”系列產品繼續敞開銷售，豈不是賠本賺吆喝嗎？現在估計都要開始限量銷售，很多時候您就搶不到了。

到這裡估計有20%的投資者會受到影響了。

4、接下來就要算大家經常用到的理財產品---貨幣基金了，象餘額寶、零錢通等等，它們投資的產品，利率就是按上海銀行間同業拆借利率（Shibor）計算的，所以，降準後，貨幣基金收益真的不容樂觀，很可能會長期保持在低位。

到這裡估計有90%的投資者會受到影響了。