STO是受監管的ICO，低門檻的IPO，所以STO應該是金融監管和通證經濟兩者的結合，既獲得監管下的合法地位，又具有加密貨幣的優點，線下靠傳統政府監管部門來提供信任，線上靠共識機制提供信任，因此未來前景可期。

首先來了解下IPO,ICO,STO的概念:

首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）是指一家企業或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式）。

ICO（是Initial Coin Offering縮寫），首次幣發行，源自股票市場的首次公開發行（IPO）概念，是區塊鏈專案首次發行代幣，募集比特幣、以太坊等通用數字貨幣的行為。

2016年以來，呈現出爆發的狀態。據Autonomous NEXT analysis在2017年7月份釋出的報告，2016年ICO全球融資額達到2.22億美元，超過2015年融資額的10倍以上，而截至今年7月11日，全球ICO達到12.66億美元。而根據國家網際網路金融風險分析技術平臺的報告，在中國，2017年上半年，已完成的ICO專案共65個，融資規模摺合人民幣達26.16億元，參與人次達10.5萬。

但是，ICO井噴中也亂象迭出。由於不受管制和門檻限制，發行成本極低。這也導致了ICO很容易滋生各種非法集資、傳銷詐騙等問題，具有極高的風險性。而大多數人缺乏基礎的投資意識，因而當ICO騙局集中敗露時，不僅僅會給投資者們帶來巨大損失，還會給整個社會帶來很大的不穩定因素。

2017年9月4日下午3點，華人民銀行領銜網信辦、工信部、工商總局、銀監會、證監會和保監會等七部委釋出《關於防範代幣發行融資風險的公告》（以下簡稱公告），《公告》指出代幣發行融資本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，要求自公告發布之日起，各類代幣發行融資活動立即停止，同時，已完成代幣發行融資的組織和個人做出清退等安排。

“詐騙、監管、變相融資、傳銷、再監管……”瘋狂的ICO在監管之路上，生了滅，滅了又生，IFO、IEO、IMO各種變相ICO層出不窮。從幣改、票改再到鏈改，通證經濟改造也如火如荼。

STO，全稱Security Token Offer，是一種以token為載體的證券發行，在確定的監管框架下，透過非公開募集和公開募集來對外進行融資，可以將現實中已經存在的金融資產或權益進行代幣化，例如公司股權、債權、智慧財產權、信託份額或黃金珠寶等實物資產，都可以轉變為鏈上的數字資產。

而STO則更像是一種介於IPO和ICO之間的緩衝帶，融合了優點，規避了風險，既具有證券的屬性，接受各國證券監管機構的監管，同時，也利用區塊鏈技術，實現了更高效的執行。

當前市場上在國外已出現的一些關於STO嘗試，但都還處於探索試行階段。目前還沒有一個國家放寬有關發行證券類代幣的證券法。

去中心化和監管在區塊鏈上本就是矛盾體。但引入監管並對其權力進行限制未免是一個好的嘗試，而這種嘗試是區塊鏈技術真正走向成熟和大規模應用的必經之路。

ICO用實力證明沒有監管的狀態下，變成了騙子的聚集地，投機者偏愛的一個地方。STO是一種新的融資模式，能夠在一定程度上淨化ICO的一些陋習，但依然依靠政府做強大背書。總體來說，STO也是一種進步，但前景如何，還需要市場和時間來檢驗。