堅定看好科技股

今年四季度以來，優質的一線科技股繼續上漲。有觀點認為一些偏二線的科技股也將迎來估值擴張，對此怎麼看？

樑輝：今年以來優質科技龍頭股的上漲一方面緣於盈利增長，另一方面緣於估值修復。目前的估值水平不能算便宜，但長期看還是屬於能夠接受的水平，雖然估值修復接近完成，但還是能夠享受業績增長帶來的股價上漲。在具體選股上，我們更傾向於選擇龍頭公司，哪怕龍頭公司的估值稍微高一點。主要原因在於科技股所處的行業競爭總體比較激烈，產品降價的壓力始終存在，龍頭公司更有可能成為最後的贏家。

目前科技股中還有哪些投資機會？

我們看好5G、自主可控等領域，比如作業系統中國產化、軟體中國產化等，這其中的投資機會依然較多。當然，這些領域裡的很多個股還處在邏輯發酵階段，體現到業績上整體還不是很明顯，因此估值貌似有些高，但是成長空間廣闊，所處的行業利潤率很高，而目前市值都不大，存在投資機會。當然，挖掘這些機會需要很詳細的甄別，從邏輯上看，一方面要具備中國產替代的迫切性，另一方面需要具備在一定時間內兌現業績的可能性。

一些科技股如自主可控細分領域，是否可能存在邏輯兌現時間過長的問題？

我們對這方面還是很有信心的。經過多年發展，一些細分領域取得自主突破，其實難度正在日益降低，而且中國目前享受著“工程師紅利”。比如，近年來各大電商持續展開各種購物活動，購物時點的併發資料特別大，如果沒有很核心的硬體、軟體去配合支援，恐怕難以實現，這個領域中國已經持續探索多年，取得了一些成果。事實上，在各種購物時點，中國的併發資料是超過美國的，國內這方面的需求可以說是走在世界最前沿了，因此這個需求只能自主去解決。花錢引進國外技術，一是不划算，二是未必能解決問題。因此，在很多領域中國的中國產化步伐是不會停止的，而且會越來越快，這中間會慢慢誕生一些核心標的，逐步兌現利潤，最終變成未來的藍籌股，這個程序是很確定的。

怎麼看待科技股的下半年行情呢？上半年，很多人對科技股充滿的信心，一波一波的來回翻炒。

但我要表達一下不同的見解，我認為，在下半年，股票市場主線不在科技股。

我不是說科技股不行了，或者不好，上半年我也是重點參與科技股，而且收益還不錯，下半年我還會繼續參與科技股，但已經不是重點參與。

科技股是個大概念，我們需要細分，並不是所有的科技股都能成長行業龍頭，都能引領下一波行業浪潮，要從公司主營業務上區別對待。

所以，下半年如何選擇科技股，才能保證自己的收益，尤為重要！

說完科技股，那麼，什麼才是下半年的主流品種呢，如何配置呢？我覺得，從三季度開始，重點是基建類股票才是重點。大基建，5G建設才是重點，例如高鐵建設，基礎建設等，這才是拉動內需的國家戰略佈局。

因此，在股票的選擇上，基建類股票應該是重點，科技股有基建類業務和概念的才是科技股類的重點（這就是需要把科技股細分的重要性，看誰和基建相關）。

大家明白了嗎！祝大家開心每一天！

“如何看待科技股的下半年機會？”

這個問題問到很多人的心坎裡了。

最近這段時間，醫藥、白酒、消費、科技四大板塊輪動速度非常快，當然啦，醫藥、白酒、消費板塊已經從大跌中滿血復活，漲上去了，甚至創新高了，而科技股還一副半死不活的樣子，所以就有很多人對科技股產生了懷疑，甚至不看好這個板塊的未來。

但是，過去一年多的中美貿易糾紛，實質上就是一場科技戰。通過這次角逐，美國意識到不能把製造業放在國外，中國也意識到科技創新不能依靠別人，還是得靠自己。所以現在大家都在講中國產替代。而且，我們還從來沒聽說過哪個國家僅靠一瓶酒、一瓶藥就能支撐起整個國家的發展和強大的，美國對我們多有掣肘也是在科技方面吧！我們從小到大天天背的“科學技術是第一生產力”這句話難道是白背了嗎？現在擴大內需只是暫時的策略，沒有創新科技支撐的擴大內需，最終也只是飲鴆止渴。

上半年，國家出臺了一個政策，萬億新基建強勢推進中，5G也在加速商用，新能源充電樁、自動駕駛、智慧路燈、智慧社群等新基建進行得如火如荼。

從去年開始,科技股的表現就很好，一直延續到今年2月份。造成這一輪科技股爆發的推動力，正是5G週期的到來。從5G通訊基站的建設，到5G手機的面世，再到未來5G普及所帶來的應用落地，都蘊藏著很多的投資機會。2020年是5G元年，也是科技股的大年，而且，從美股的歷史來看，科技、消費、醫藥這三個行業最容易出牛股，所以科技股的行情肯定能持續發展。

最重要的是，從目前來看，醫藥股、白酒股、消費股都已經漲上去了，而只有科技股還處在窪地，還沒有從3月份的大跌中完全恢復過來！

所以，不要等到科技股漲上去了再去追，漲了再追就來不及了。根據我的經驗，科技股只要一漲，那就是蹭蹭蹭地漲，一下子就上去了。

科技股在上半年疫情期間經過調整，7-9月估計也會有一些震盪。

那麼在9-12月，大盤可期。

這段時間，如果大盤支援，科技股一定不會缺席。

如何看待科技股的下半年機會？

國家政策扶持方向看，疫情有效控制以來，國家將在基建方面擴大投入萬億資金啟動基建計劃，新基建概念板塊迎來利好，尤其是5G板塊、特高壓板塊、充電樁板塊、老基建板塊；

從國家的發展規劃看，貿易戰以來，提倡科技創新，2019年開通科創板就是國家隊科技支援的決心，包括國家注資中芯國際等，也包括幾十年前投資京東方，如今成為行業內全球第四的中國企業，可以說國家多年的投入才縮小與世界其他大型企業的距離。說明國家的發展規劃是長遠的所以高精尖領域的發展是核心。想想美國把中國高科技企業納入實體名單，把國內一流高校也進行限制。那麼高精尖領域是發展方向，也值得關注。尤其是：晶片概念、半導體概念、光刻膠概念、人工智慧概念、OLED概念、中國產軟體概念。

下半年繼續看好科技股。為什麼？

第一，大家都可能知道，科技股彈性是異常的大，可以短時間內上漲一個到投資者不敢想的位置。

第二，科技股盤子小，由於大部分科技股盤子本身就不大，一旦調整結束，大盤反攻來臨，這種股票就是連扳，有剎不住車的趨勢往上攻。

第三，由於中美關係升級，美國對中國科技領域的全面封鎖。對於此困局，國家必然會尋找應對的辦法，尋求如何走出此逆境，所以只有一種辦法，那就是必然會大力發展科技，自主創新。所以下半年將會出臺大量政策扶植，故科技股必然會走出一個獨立的上漲行情。