匯率與本幣利率之間是相互影響、相互制約的關係。　　一方面，本幣利率是影響匯率最重要的因素。　　當本幣利率上升時，信用緊縮，貸款減少，投資和消費減少，物價下降，在一定程度上抑制進口，促進出口，減少外匯需求，增加外匯供給，促使外匯匯率下降，本幣匯率上升，同時，當一國本幣利率上升時，就會吸引國際資本流入，從而增加對本幣的需求和外匯的供給，使本幣匯率上升、外匯匯率下降；當本幣利率下降時，信用擴張，貨幣供應量增加，刺激投資和消費，促使物價上漲，不利於出口，有利於進口。在這種情況下會加大對外匯需求，促使外匯匯率上升，本幣匯率下降，同時，當本幣利率下降時，可能導致國際資本流出，增加對外匯的需求，減少國際收支順差，促使外匯匯率上升、本幣匯率下降。　　另一方面，匯率變動對本幣利率有一定的影響。　　匯率變動對本幣利率的影響是間接地起作用，即透過影響國內物價水平、影響短期資本流動而間接地對本幣利率產生影響。當一國貨幣匯率下降時，有利於促進出口、限制進口，進口商品成本上升，推動一般物價水平上升，引起國內物價水平的上升，從而導致實際本幣利率下降。這種狀況有利於債務人、不利於債權人，從而造成借貸資本供求失衡，最終導致名義本幣利率的上升。如果一國貨幣匯率上升，對本幣利率的影響正好與上述情況相反。

貨幣利率高低，只會影響企業的資金成本，對國家經濟的影響只是心理作用，因為經濟是否發展是由有效需求是否增加決定的。企業資金成本下降，不等於會增加員工收入，員工收入增幅過小，不一定激發員工有效需求，如果員工認為自己負擔過重，需要增加儲蓄用於不時之需，也增加不了消費。特別是發達國家基礎消費能力基本都處於飽和狀態，除非消費升級，但是那個很難實現，低收入變成中等收入，中等收入變成高收入，那種可能性出現機率是很小的，是個別現象不是普遍現象。唯一的辦法就是提高經濟的執行效率，和提高福利不足群體的福利待遇，促進他們基礎消費能力的提高，只有經歷執行效率提高了，這部分人的基礎收入才會提高。由於消費水平的差異這部分人消費水平的提高，自然帶動基礎消費產品的生產，經濟自然也會有所發展，同理中等收入者收入提高也促進中等收入者基礎消費能力的提高，也會拉動經濟發展。但是提高高收入群體收入不等於能拉動基礎消費，因為他們本身基礎消費潛力基本沒有了，除非個別高收入群體是由中等收入者升級而來的才會提高自己的基礎消費能力。貨幣成本下降只是降低了一部分生產成本，如果降低生產成本的收益，不能轉變成大部分人的收入，而是成為少數老闆的收入，那個成本降低促進經濟發展效果不大，因為老闆會把他投入到生產活動中去，或者投入到虛擬經濟去，如果老闆把投入虛擬經濟的錢被中等收入者賺去了，還可以拉動基礎消費能力的，能促進經濟發展，如果還是被高收入人群賺去了，基本是不會拉動經濟發展的，特別是投入生產活動的資金有可能加劇供給過剩，造成產品銷售價格下降，結果企業效益下降，企業效益下降，老闆降低員工收入，員工收入下降，結果促成員工基礎消費能力下降，結果進一步降低產品的需求，產品價格繼續下跌，老闆繼續降低員工工資，員工基礎消費能力繼續下降，結果惡性迴圈，企業效益持續下滑，員工收入持續下降基礎消費能力持續下降，最後降低貨幣利率成為造成經濟下滑的罪魁禍首。因為資金成本下降成為加劇供給能力過剩的助推器，不是提高大部分人基礎消費能力的助推器，降低資金成本用於提高普通人的基礎消費能力，才能促進經濟發展。但是每個人的基礎消費能力是有極限的，達到個人基礎消費能力極限的國家，經濟幾乎都是靠人口數量提高爾增加的。

利率是國家調整經濟的一個工具，銀行利率低的時候，物價也低。股市和樓市會認為是利好；同時，也是外資熱錢的流入目的地，儲蓄存款也會轉向投資領域，這些都有利於搞活經濟。銀行利率高的時候，物價也會高，市面上的錢多啦，資金流動性大，國家要利用高利率收錢，把錢老虎關在銀行裡，有利於平抑高物價，穩定市場經濟。