資深金融從業者，長期財務研究者來回答這個問題。

識別資料造假其實有兩種辦法，一種容易想到但不容易做到，一種容易做到但不容易想到。

我們先看第一種：容易想到但不容易做到的。

直覺上，只要我能識別“財務地雷”，我就能避開了不是。

沒錯，這是一種方法，也是容易想到的辦法。事實上，有很多人在這方面下功夫，包括筆者，曾經花了數年的功夫學習會計、研究各種案例。是的，在識別財務地雷方面，我的功夫大有長進，但是，我並不推薦這種方法，原因有三：

首先，會計是一門充滿了主觀判斷的學問和“技術”

從會計準則上來講，很多會計準則只是規定了一個定義和範圍，具體操作層面，是非常具有彈性的，這有點像法律，XX罪，處10年-15年的有期徒刑。同樣一個罪，最後具體判多少年，就看檢方和律師的功夫了，10年也合理，15年也可能。所以，就算是兩家實務層面業務、營收利潤、資產負債完全一樣的公司，也可能能做出兩份不同的財務報表出來，而且完全合法！比如，A公司覺得我這臺裝置可以用5年，按5年計提折舊，B公司覺得同樣的裝置，我新三年舊三年縫縫補補又三年，可以用10年，按10年計提折舊，AB每年的利潤就不一樣了，但是哪張報表更符合企業的實際經營情況，就需要專業知識去“還原”，難度可想而知。

其次，財務美化和財務造假是性質不同的兩件事，但有時真不好界定

“美化”和“造假”是完全兩件事兒，前者是化妝，是整容，後者無中生有。但是在某種特殊的情況，兩者還真不好界定。

例如從事農業的公司，財報上記錄了我在水下養了多少扇貝、多少生蠔。會計師審計的時候，能穿上潛水衣下面去數扇貝麼？所以即使是專業的會計師，也無法確定這種公司有多少“生物性資產”，公司某年突然說，我的扇貝被海水沖走了，你說它造假？證據呢？

最後，有些上市公司財技高明，騙你幾十年

上市公司怎麼著也算個小土豪，所以花錢請一個專業團隊“做做賬”，實在不是什麼難事兒。例如：奧林巴斯大家都知道吧，單反窮三代的那個公司，人家造假，注意是造假不是美化報表，時間長達20年哦。還有印度有家公司叫Satyam在美國上市交易，SEC最後起訴的時候是連他的審計師，四大會計師事務所之首的普華永道一併起訴的哦，普華永道在裡面起了什麼作用，呵呵。。。

所以，即使有決心有毅力學習會計知識的投資者，作為過來人，我也不推薦過多使用這種方法作為避雷的主要手段，有一定的會計知識是必需的，是避雷的重要手段，但不是主要手段。

第一種方法可操作性差，我們就來看第二種方法。

第二種方法不是直覺反應能到的方法，甚至很多人覺得這個辦法很low，沒有技術含量。但是港真，這是最好的辦法了。這種辦法就是利用金融大資料，用分散指數化的方法，透過大樣本和統計機率，不計較單個公司的成敗得失，美醜胖瘦，從整個組合的角度來避雷。這個辦法蘊含著三個邏輯：

這個世界好人比壞人多得多優秀的人作為一個集合，做出好成績的機率遠大於平庸的人的集合即使個別人走了邪路，也不影響我投資的安全和收益

如果相信上述三個邏輯，那麼，採用指數化分散的方式避雷，效果是最好的。舉個例子，樂視，大夥兒都知道吧。2015年7月，樂視入選滬深300指數，而在同年5月，樂視剛創下了179元的新高，當樂視2017年底調出指數的時候，股價已經蒸發了6成。現在樂視是個什麼狀況大家都很清楚，但是滬深300指數怎樣呢？2008年-2018年，滬深300指數依然有10%左右的年化收益，就是說，即使你不知道樂視造假買了滬深300指數，那也沒關係，依然能獲得10%左右的年化回報。

而指數基金只是最最初級的指數化投資辦法，我們完全能用更好的“演算法”做出更好的“指數”，即使有個別公司出了問題，也不會妨礙我們的“收成”。