1.升水(Premium):在貨幣市場中，升水指為判斷遠期或期貨價格而向即期價格中新增的點數。與貼水（Discount）相對稱。即當“被報價幣利率”小於“報價幣利率”時的情況。此時Swap Point為正數。這種情況下，換匯匯率點數排列方式為左小右大。

升水表示遠期匯率高於即期匯率。在直接標價法下，升水代表本幣貶值。反之，在間接標價法下，升水表示本幣升值。如人民幣兌美元現匯匯率為100美元=810.02元人民幣，若期匯升水10個點，則期匯匯率為100美元=810.12元人民幣，表示人民幣貶值10個點。反之亦然。

2.貼水：

含義：是指遠期匯率低於即期匯率，與“升水”對應。在通常情況下，銀行報出的升貼水數只有兩位或三位數。如果為兩位數，即為小數點後第三和第四位，如果報三位數，即為小數點後第二、三加第四位數。升貼水數的大小，兩個數的排列次序也按升水或貼水而不同。在直接標價法下，大數在前，小數在後，即為貼水。在間接標價法下，小數在前，大數在後，則為貼水。

“貼水”英文名稱“discount”。貼水有兩種意思：

①中國舊時銀錢業用語。不同資金間的調換或兩地間匯兌因幣值不同或供求關係不同而在比價上的折減。如1931年前後，由上海（申）向重慶（渝）匯出匯款，遠遠小於由重慶匯入數量，供過於求。因此，當時在上海購買渝票1000元只須付申洋六七百元，貼水達三四成。

②在外匯市場上遠期匯率低於即期匯率的差額，亦稱貼水。採用間接標價法時，應在即期匯率數字上加上貼水，得出遠期匯率的實際價格，而採用直接標價法時，則從即期匯率數字上減去此貼水數字，得出遠期匯率的實際價格。