以前，期貨市場是沒有夜盤的。交易時間，是上午9點到下午3點。

那時，有很多人是做日內交易的。他們每天基本都是在上午9點開始交易，然後在下午3點收盤之前就把賬戶裡的倉位平掉。

但是，也有些人在收盤之前沒有平倉。手裡依然有持倉，等到明天的上午九點開盤之後繼續交易。

像這種，前一天下午三點沒有平倉，持有到下一個交易日的行為，叫做持倉過夜。因為這個時間隔了一個晚上。

這在當時，對日內交易者而言，是一種“冒險”。因為你根本不知道晚上外盤期貨會發生什麼，你也不知道會不會出什麼黑天鵝訊息。你也根本不知道明天是會高開或者是低開。而日內交易者打破規則，選擇“持倉過夜”，只有兩種可能：失控了，或者是激進了。

當然，對於一些日線級別的交易者而言，持倉隔夜，就是一個普普通通的詞而言，他們可能每天都在持倉隔夜。

這個很好理解，期貨的交易時間白天是9點到10點15，10點30到11點30，下午1點30到3點，下午收盤不平倉的話，就是持倉過夜了，要到第二天才能平倉。現在晚上有夜盤了，但是，你晚上還是持倉不平倉的話，就也是持倉過夜了

由於期貨市場風險大，風險來自於兩方面，一方面是市場自身波功風險，秒殺秒漲，反應不及所帶來的風險。另一方面風險來自外盤走勢，由於國內3點收市後，美盤將迎來歐洲交易時間段，過去國內沒有夜盤，風險敞口極大，才有了國內日內交易一說，此為日開日平。為不隔夜，迴避外盤帶來的隔日高開或低開。反之，日開日內不平，為隔夜。市場人士有一說，不會隔夜的操手，不是好操手。此話有一定道理。畢竟日內高手少之又少。

在期貨交易中，其交易制度是T+0,即當天開倉，可以當天平倉，這種情況屬於日內交易，但是，交易者如果判斷次日行情有利於持倉頭寸方向，則當天開倉後，不會平倉，而是選擇繼續持倉。那麼，由於在夜盤推出之前，國內只能在白天交易，晚上不能交易，把這種情況稱為“持倉過夜”。

全球期貨交易市場目前美國最大，這裡聚集了全球的交易者，但是美國的時間差與中國相差12-13個小時，即中國晚上10點30分開始(美國夏時制時間是中國晚上9:30)是美國白天交易時段，並且美國期貨市場交易價格對其它國家的期貨價格影響很大，對於中國期貨交易者來說，次日期貨價格可能面臨“意外”，特別是美國的一些重要事件公佈後，波動更大，於是中國推出了夜盤交易，這時候，“持倉過夜”的概念變得沒有了多少意義了，因為晚上相關交易品種會根據美盤做相關調整，只是中國沒有推出夜盤的品種仍然具有“持倉過夜”遭遇不測的風險。

當然，對於機構投資者來說，由於資金量大，持倉過夜風險不可能消除，他們必須選擇持倉。