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  • 1 # 投資喵喵

    現在的債轉股。一般都是指銀行的貸款轉變為股權。因此私募基金想參與債轉股。無論如何繞不開銀行。比如銀行將他的貸款打包賣給資產管理公司,資產管理公司在打包賣給私募股權基金。

  • 2 # 了凡先生0769

    日前,國家發改委等五部委共同釋出了《2018年降低企業槓桿率工作要點》。對於具體募資方式,《工作要點》稱,支援金融資產投資公司透過發行專項用於市場化債轉股的私募資管產品、設立子公司作為管理人發起私募股權投資基金等多種方式募集股權性資金開展市場化債轉股。

    萬博新經濟研究院副院長劉哲表示,私募股權投資基金在資金募集之初,其資金屬性是股權性質,並沒有債權或者固定收益的需求,能夠從資金來源上防止債轉股演變為“明股實債”。同時,私募股權投資基金具有較高的靈活性和相對市場化運作機制,進入債轉股市場之後,有利於推動債轉股走市場化的路徑,能夠有效防止成為“殭屍企業”的輸血機器。

    同時,劉哲還表示,推動私募股權投資基金更多地參與到債轉股市場,對於私募基金髮展來說也是一個機遇。債轉股市場可以有效拓展專案來源,基金透過持有公司股權的方式,介入企業的經營管理,透過專業化的市場運作,改善企業的現狀,激發企業潛力提升基金的盈利能力。

    一、什麼是債轉股?

    當企業揹負高額債務,且資不抵債,無法償還時,可透過國家組建的金融管理公司,把原來銀行與企業間的債權、債務關係轉變成股權、產權的關係。

    簡而言之,就是把公司債務人轉變為公司股東,將債權轉化為股權的過程,也是企業債務重組的一種特殊方式。

    早在1998年,中國曾實施過一段時間的債轉股,讓不少深陷泥潭的國企,重獲新生。但債轉股的物件僅限於具有一定規模、發展前景良好,卻因負債而導致發展有限的企業,且數額有限,考察嚴格,有相關的規則,達標後才能債轉股。

    二、債轉股條件及具體流程

    1、市場化債轉股物件企業應當具備以下條件:

    a、發展前景較好,具有可行的企業改革計劃和脫困安排;

    b、主要生產裝備、產品、能力符合國家產業發展方向,技術先進,產品有市場,環保和安全生產達標;

    c、信用狀況較好,無故意違約、轉移資產等不良信用記錄。

    2、禁止將下列情形的企業作為市場化債轉股物件:

    a、有惡意逃廢債行為的企業;

    b、債權債務關係複雜且不明晰的企業;

    c、有可能助長過剩產能擴張和增加庫存的企業;

    d、扭虧無望、已失去生存發展前景的“殭屍企業”。

    3、債轉股的具體形式:

    實施機構開展市場化債轉股。除國家另有規定外,銀行不得直接將債權轉為股權。銀行將債權轉為股權,應透過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為物件企業股權的方式實現。

    4、一般包括以下流程:

  • 3 # 浭水財稅

    依託現有基金相關法律制度,資管機構管理人的專業性+社會資本的快速結合,(包括企業、銀行、專業資管、投資者)實現多方利益較快達成一致,設立私募基金。然後,募集資金用於向標的企業增資償還債務。實現債權轉股權,以達到標的企業持續經營的目的。

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