最近，美國2年期國債與10年期國債利差升至28.7個基點，是一年來最高水平，其實是意味著美國經濟有向好的趨勢。

在幾個月前，美國短期國債與長期國債並不是向現在一樣正常，短期國債利率高於長期國債利率，就是我們常說的國債倒鉤的跡象。

國債倒鉤常常被當做美國經濟見頂、經濟衰弱前的訊號，全球投資者開始出現撤離美國資本市場轉向黃金的趨勢，這也是今年4月份以來黃金價格大漲的主要原因。

不過雖然國債利差回覆正常化，美國經濟有向好的趨勢，但是並不能以此判斷美國經濟已經觸底反彈了，因為從美國PMI指數來看，美國連續4個月的PMI指數低於50的枯榮線，經濟下行壓力仍然存在。

我認為在美國經濟沒有徹底反轉之前，黃金仍然具備一定的投資價值，這是建立在全球經濟下行的基礎上的投資邏輯。

週三，美國2年與10年期國債利差升至一年來最高水平，這說明在美聯儲的三次降息+降準+大規模回購+大規模擴表的作用下，美國的金融市場中期穩定性有所增強，市場對美國經濟的穩定性有所預期，所以國債收益率也有所修正。

今年以來美債收益率曾數次倒掛，美國近遠期國債收益率的倒掛，預示2020美國經濟將大機率衰退，再加上今年8～9月出現股市動盪與貨幣市場錢荒等嚴重問題，所以美聯儲啟動了救市手段，大規模回購操作與擴表短期內向市場投放了鉅額流動性，市場預計美聯儲資產負債表明年一月就會再破歷史新高，將會超過4.5萬億美元規模的水平，受此影響美國市場得以暫時的穩定。

鉅額回購操作與擴表取代了美聯儲的進一步降息，並再次刺激美股上揚，而且貨幣市場的流動性得以緩解，這就導致美國國債市場的避險情緒有所回落，一些投機資本會流出國債與貨幣市場而重返風險市場，這種情況下美國國債收益率的利差會得以修復。

週三，2年期美國國債收益率與10年期美國國債收益率的利差攀升至28.7個基點，是自2018年11月以來的最高水平，這與美聯儲購買短期國債以及寬鬆密切相關。

鑑於美國本月所公佈的最新一批經濟資料相對穩定，再加上貿易問題有所樂觀，所以市場對美國經濟衰退的預期有所下降，而美聯儲官員近期關於降息問題又頻頻做出了否定的表態，導致國際市場對美聯儲今年年末與明年的降息預期都明顯下降，利率的穩定對美債短、中、長期收益率的利差修復會起到明顯的促進作用。

因此在美聯儲大幅寬鬆、經濟預期穩定、金融市場恢復平穩、貿易問題緩解等因素影響下，美國國債收益率得以修正，但這一趨勢是短期還是中期現象，還有待進一步觀察，畢竟今年的美國國債倒掛指向的時間視窗是明年9～10月之前，因此還需對美國經濟明年前三季度經濟保持謹慎態度。

曾在幾個月前引起經濟衰退恐慌的美國國債收益率曲線今日傳來利好訊息，智通財經APP獲悉，週三，2年期美國國債收益率與10年期美國國債收益率的利差攀升至28.7個基點，是自2018年11月以來的最高水平，這意味著經濟不僅僅是向好，在將來可能還會加速發展。

美國2年與10年期國債利差升至一年來最高水平，預示經濟或將加速發展

蒙特利爾銀行美國利率主管Ian Lyngen在最新的報告中表示：“美聯儲暫停降息，經濟狀況良好再加上國際貿易局勢得到穩定，在這些催化劑下，收益率曲線越發陡峭。”

國際貿易局勢、全球經濟增長放緩和美國疲軟的經濟資料促使美聯儲在2019年連續三次降息，幫助消除了收益率曲線的倒掛現象。此前的美債收益率曲線倒掛使道瓊斯工業平均指數在8月14日當天跌去800點，創下了今年以來最大的單日跌幅。

貝萊德收益投資主管Michael Fredericks在週三的報告中表示：“有彈性的美國消費者將繼續推動經濟適度的增長，而衰退風險已經消散。”

另有一項對43名基金經理、策略師和經濟學家進行的調查顯示，認為明年發生衰退的可能性降至6月以來的最低水平。調查指出，這些專業人士預計未來兩年美國的GDP將保持在2％的水平。

在以上的分享關於這個問題的解答都是個人的意見與建議，我希望我分享的這個問題的解答能夠幫助到大家。