是的。一般外債是以美元計算的，借入時是美元，還債時也是美元，自己又不能印美元，只能向外換購美元來還債，如果美元大漲，就得多付出資金才能買到，增加債務成本。

外儲不足，無法主動穩定匯率，對外的經濟活動受匯率大幅變動的影響太大。

這不當然嘛，美元是國際性流通貨幣，各國都是拿美元作為貨幣的中間交換貨幣。美元升值，必然各國內會用本國貨幣兌成美元溜回美國，原來10元本幣兌一美元，現在20本幣對一美元。國際上各國有相互依賴用美元中間貨幣做商品買賣，現在需要印更多本幣，越印越貶值。物價瘋漲通貨膨脹，經濟崩潰，國內資產貶值，貶值到一定程度，老美拿昂貴的美元把你整個國家買下來，哈哈。當然這極端情況，但經濟崩潰是事實。

這要看這個國家的外債是以什麼貨幣來計量的了，如果是億美元為單位計量的話，美元升值就意味著債務增加，必須償付更多的本幣；如果外債是以黃金為單位，或者以本幣為單位計量的，美人升值影響不大。

美元升值，受到傷害最大的國家一般是外匯儲備低下借外國債務比較多的國家和地區。但是也有二般情況！

美元升值，以美元計價的債務就不斷膨脹，當然債務國償還的債務總量就增加了。目前美元霸權，在全世界外匯儲備中佔64.5%，因而美元升值對大部分債務國是有害的。

但是世界所有的國家的債務並不都是以美元計價的，也有以歐元計價的，歐元在全世界外匯儲備中畢竟佔到20%多。所以還存在著以日元，英鎊計價的債務。還有以硬通貨黃金計價的債務。

目前，非洲大多數國家比較窮非洲國家的美元債務肯定是傷害著非洲脆弱的經濟基礎。但是非洲也有許多國家看清楚了問題的性質和實質，轉而從亞洲大國借債務修築鐵路加強基礎設施建設，而是與借美元以外的債務，並且計劃從增值的產業來分批次歸還。這樣就避開了美元霸權對窮國薅羊毛的悲慘歷史！

毫無疑問，每一次金融風險都來自於外匯儲備出比較低，而外債在高起的國家。事實上，整個世界都有美元在控制，那麼，您所儲備的是美元，而國家的外債則同樣是美元。那麼，美元的升值就會導致於本國經貨幣的貶值，從而導致這個國家的損失成為最大。

美元的升值將導致許多國家的貨幣出現貶值，而外匯儲備較低的國家和外在較高的國家必然就會成為犧牲品。在世界上國家和這樣的事例的國家比比皆是，無論是掙扎了數十年的南美國家，還是98年的亞洲金融風暴，以及現在的宏都拉斯，委內瑞拉，埃及，等等數不勝數的國家，都是吃了這樣的虧。所以，外匯儲備較低的國家和外債較高的國家，都會因為美元的升值而導致本國的貨幣嚴重貶值，而導致經濟出現嚴重的損失，甚至有的國家會出現經濟崩潰的現象，這個是莫庸置疑的事實。

當然我們經常都會聽到說美國美了美元的霸權，而剪全世界的羊毛。就是因為美國利用美元的霸權，讓美元升值或者是貶值，也就是我們通常說的美元的加息和減息，都會導致世界貨幣市場上的動盪。而貨幣外匯儲備較低的國家和外債較高的國家，必然就會成為美國金融政策的犧牲品。所以的外出和高外債的國家就會成為美元升值最大的損失國家。

美元升值會發生什麼，會有一個資產轉移的過程，其中關鍵在於升值預期，以及升值會帶來的損失。比方說預計美元還會升值，那麼就會把多餘的資金轉移到美國去，就會造成原有市場的資金相對緊缺，經濟下滑，又會進一步造成原有市場的貨幣貶值預期，二者一權衡，資產迴流美國的就更多了。

可是這時候那麼低外匯儲備的國家在外匯減少的情況下，從事國際貿易就會面臨困難，沒有錢買東西，各種經濟發展所需的裝置等不足，經濟就很難發展，貨幣的可信度又會降低，貨幣會貶值。

如果是高負債國家，那麼這時候就會面臨很大的償還資金的壓力，但是資金很多都回流到美國去了，這時候國內的資金利率上升，流動性不足，導致企業經營成本下降，物價上漲，等等。

所以，低外儲和高負債的國家在面臨金融風險的時候抵抗力差。