資金管理中，贏衝輸縮那明顯是更有優勢的。

什麼叫贏衝輸縮？就是虧損的時候應該嘗試減倉，而盈利的時候應該加倉。什麼叫贏縮輸衝？盈利的時候減倉，虧損的時候加倉。

說應該贏縮輸衝的，那是因為他們覺得，一個走勢，震盪一段時間就應該走趨勢。而且是一定會走出趨勢。一個策略，連續虧了一段時間就會賺錢。

這樣，在盈利的時候落袋為安，越盈利越控制倉位，防止在盈利的時候加倉了發生虧損之後回撤過大，同樣，在連續出現了止損的時候，意味著下一次盈利的機會快來了，這個時候不停的加倉，一旦對了，那麼豈不是一下子就厲害了？

這不就是今天說的賭徒謬誤嗎？今天跟這個理論嗑上了…

賭徒謬誤，就是拋硬幣拋了5次反面之後，人們總是覺得下一次出現正面的機率很大。各位思考一下，這跟贏縮輸衝類似不？我連續盈利了，所以接下來可能就要虧了，而我連續虧損了，我接下來就要盈利了。

而且，尤其是在看了一眼自己策略的歷史回撤之後，這幫人可能更有信心了。

為了說明這個問題，題主發了一個資金曲線出來：

這個資金曲線是挺好的。但是，這個資金曲線跟採用了什麼資金管理方式沒有關係，因為你沒有看到，他採用同樣的方法，如果使用的是贏衝輸縮是什麼效果。

他這個方法+資金管理模式，如果用在14年15年16年的PTA上，再試試看看。

PTA之前的歷史測試，結果非常好，震盪3個月就會出趨勢。這個時候，採用這種方法就是非常完美的。但是呢，14年之後，PTA連續3年不出趨勢。他繼續輸衝的話，直接就衝死了。

說白了，如果行情真的好，那麼輸衝贏縮肯定是好的。但是如果行情忽然變的不好，不符合預期，那麼，輸縮贏衝才是王道。

前者在於如何更好的盈利，而後者在於如何更好的控制風險。

基於這一點，後者就更好。

後者反脆弱性更強。

兩個操作手法的本質:贏衝輸縮順勢加倉，逆勢減倉；輸衝贏縮逆勢加倉，順勢減倉。字面上不難看出，贏衝輸縮可以將利潤最大化，如果發生虧損時你已經縮了，虧損幅度可控；而後者輸衝贏縮，在趨勢判斷錯的時候，你不知道趨勢何時會反轉，所以不斷加倉容易發生連續虧損，進而發生大幅虧損，這種逆趨勢的操作手法是不可取的，當你盈利時候你已經匆匆了結，這種手法在於賭趨勢的反轉止虧後出局，風險太大了。所以在期貨市場中，順勢而為是王道，判斷好趨勢是長期生存在期貨市場的保命符！操作手法上，贏衝輸縮是比較合適操作方式。

明顯輸縮贏衝更有優勢！

先說下輸衝贏縮吧。其實就是馬丁格爾資金管理，就是在出現虧損的時加倉盈利時減少倉位。它要求交易者持倉出現虧損後，要加倍加倉。他是根據交易損失後出現盈利的機率提高，應該加倉獲得更多的盈利。

但是這個策略被大多數交易者唾棄。原因就是虧損之後再加倉，無疑會加速本金虧光的風險，沒人可以保證加倉之後會盈利，也沒人可以保證你不會遭遇連續的加倉虧損。

輸縮贏衝就是被大多數交易者推崇的反馬丁格爾資金管理。它可以幫助你生存下來。因為它會指引你在虧損時減倉，盈利加倉。它有兩個關鍵特徵：成幾何增加的利潤和非對稱槓桿。

第一個比較好理解。非對稱槓桿就是，遭受虧損時，彌補虧損的能力下降。也就是說，你虧損了10%，需要11%利潤來彌補。如果虧損50%虧損，就要100%利潤來彌補。