黃金作為一種商品，供需關係是影響黃金價格最基本的因素。

當黃金市場供大於求時，黃金的價格就會有所下降；當黃金市場供小於求時，黃金的價格就會上升。

目前世界查明的黃金資源量為10萬噸，儲量為5.4萬噸，黃金儲量的靜態保證年限為19年。世界上有80多個國家生產黃金，南非的黃金資源量和儲量基礎分別佔全球總量的50%和38%，其他主要的黃金資源國是俄羅斯、中國、美國、烏茲別克、澳洲、加拿大、巴西等。

在國際地緣政治發生變動時，黃金價格也會產生巨大波動，尤其是涉及到大型經濟體和重要地區時表現更為明顯。中東或美國直接參與的地緣政治危機，對金價走勢影響巨大。因為中東發生的地緣危機往往提升石油價格和全球通脹預期，而美國參與的戰爭則意味著美元中長期貶值機率增大，這將會極大提升黃金的保值和避險需求。

1965年越南戰爭、1973年第四次中東戰爭、1979年底“伊朗扣押美華人質”事件、2001年美國“9.11”事件、2003年伊拉克戰爭等，都使金價出現不同程度的大幅攀升。

美國新增非農就業資料，是美國失業率資料中的一項，反映出農業就業人口以外的新增就業人數，和失業率同時釋出。由美國勞工部統計局在月第一個星期五美國東部時間8:30也就是臺北時間星期五20:30釋出前一個月的資料。目前為止，該資料是美國經濟指標中最重要的一項，是影響黃金和匯市波動最大的經濟資料之一。由於失業率和非農就業人數直接與當前美聯儲實施的貨幣政策相掛鉤，因此資料的好壞透過直接影響市場對於貨幣政策變化的預期，從而影響到外匯及黃金市場。

國際市場上黃金價格是以美元標價的，金價分析往往也是以美元金價為基礎的，因此美元升值會促使黃金價格下跌，而美元貶值又會推動黃金價格上漲，美元的走勢強弱會對黃金價格產生直接和迅速的影響。但在某些特殊時段，尤其是黃金走勢非常強或非常弱的時期，黃金價格也會擺脫美元影響，走出獨自的趨勢。

黃金具有抵禦通貨膨脹的功能，而國際原油價格又與通脹水平密切相關，因此，黃金價格與國際原油價格往往呈現正向執行的互動關係。由於黃金價格和石油價格受共同因素的影響，當這些因素髮生變化時，黃金價格和原油價格就會有一定的同漲同跌性，可以說兩者相關度較明顯。當然在個別的時候，也會出現負相關的情況。

，如果通脹劇烈，持有現金根本沒有保障，收取利息也趕不上物價的暴升。人們就會購買並持有黃金，因為此時黃金會受到替代紙幣作用的推動而需求上升。美國的通脹率最容易左右黃金的變動。相反。當物價穩定時，其貨幣的購買能力就越穩定。如果美國和世界主要地區的物價指數保持平穩，持有現金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選，那麼金價就會走勢疲弱。

扣除通貨膨脹後的實際利率實質上是持有黃金的機會成本（因為黃金不能生息，實際利率是人們持有黃金必須放棄的收益），實際利率為負的時期，人們更願意持有黃金；實際利率長期為正的時期，人們更傾向於拋售黃金而持有其他高息資產。

在其他因素保持不變的情況下，黃金出借利率相當於借入黃金的成本，當利率走高時，大型銀行傾向於借出黃金，黃金供應量增加，對應著市場可能下跌；相反，當該利率走低時，大型銀行傾向於借入黃金，實物黃金的需求增加，對應著金價則可能上漲。

此外央行黃金儲備情況、黃金erf的持倉情況和投資者的心理預期也對黃金的價格有一定的影響，總之，影響黃金價格的因素很多，一定要綜合分析各種情況才能做出合理的判斷。