眾所周知，俄羅斯等國家今年以來紛紛拋售各自手頭持有的美國國債。但由於它們減持美債份額並沒有造成市場恐慌，當前美債依舊在安全與可控範圍之內，而市場對美債的需求仍然旺盛。比如說，就在俄羅斯、土耳其等拋售美債的同時，巴西、英國、開曼群島等又買入美債，其中智利更是增持至302億美元，躍居美債海外主要債權國的範圍，即最低持有300億美元的債權標準。

其實，有關拋售美債導致美元貶值一說並不準確，如果是部分國家拋售所持美國國債，美國利率和美國國債價格將受到最大的影響。屆時必將導致市場上美債的供給大增，美國國債的價格會因此下跌，而收益率則會上升。另外，隨著10年期美國國債的收益率上升，美國股市也會下跌。

如果是美聯儲大量拋售美債，那麼就相當於是美聯儲的公開市場操作，以此來回籠大量的美元，這樣以來市場上美元自然會減少了，而這個時候的美元反而是升值的。

但如果是市場上其他主要債權國在並不看好美國經濟的情況下，開始大量拋售美債而沒有主動買入的，那麼美國財政部也會去接盤的，發新債，讓美聯儲直接印發美元再去購買債券，抬升債券價格來降低收益率。但與此同時，發新債也會使得市場對鉅額債務的償還風險開始擔憂，甚至對於債息的支付能否按時都打上了問號？也就是說市場會看空美國，那麼美元就徹底貶值了。

說到底，還是與美國的經濟有關係，如果美國經濟增長狀況不錯，美元就會堅挺，反之就貶值。另外，由於中國至今仍舊是美國國債的最大海外持有當局，所持有份額相當於中國外匯儲備的三分之一，一旦美元貶值也會對我們的外匯儲備造成嚴重損失。與此同時美元下跌或者走軟會使得美國出口產品更具有吸引力，傷害到我們的出口市場。