在期貨交易中，並不是所有的期貨品種的成交量都是遠遠大於持倉量的。

比如：

豆油，持倉量是80萬手，但是截止到中午，成交量是48萬。估計全天不會超過80萬。它的成交量就沒有遠遠大於持倉量。

當然，很多的期貨品種的成交量都是遠遠大於持倉量的，比如下圖：

圖中的品種，僅夜盤+上午的期貨交易時間，成交量就已經全部超過了持倉量，最誇張的是原油，原油持倉量僅4萬手，晚上+上午，成交了35萬。今天成交量10倍於持倉量沒有問題。

是什麼導致了這種情況？

我舉個例子。

我開倉了100手原油多單，然後虧成了狗，我準備賣出。這個時候，流浪小孩888準備買入100手原油，我賣出的瞬間，他買入了，我們完成了換手。在這個過程中，成交量漲了多少？漲了200手。因為我賣出了100手，他買入了100手，但是持倉量增加了多少？

0。

因此本來100手是我的，現在變成了他的。這100手持倉量是沒有變化的。這在期貨市場上，叫做多單換手，簡稱多換。同理，還有空換。這是情況之一。

還有別的其他情形。比如，假如愛有天意持有1000手原油多單，他要平倉賣出，他甜蜜買賣正在買入平倉的1000手空單成交了。這個過程中，持倉量是減少了2000手，而成交量卻增加了2000手。這叫雙方平倉，簡稱雙平。

同時，豐富的安靜111準備買入1000手多單，而90後女漢子準備賣出1000手空單，他倆成交了，結果之前減少的那2000手持倉量，又增加了回來，持倉量根本就沒動，但是成交量又多了4000手。

雖然持倉量沒有什麼變化，但是這裡面的參與者正在不停的變化，每一次變化都會引起成交量的增加。尤其是原油昨天晚上行情波動非常巨大，導致了參與者發生了各種各樣的變化。

除此之外，市場上還存在著大量的期貨日內短線交易者。成交量/持倉量的值越大，就說明日內交易者越多，原油期貨當前的手續費很便宜，波動也大，所以做日內交易的人多。日內交易，就是典型的不影響持倉量，因為他們不持有隔夜倉。但是他們的成交量貢獻很大，因為他們在日內不停的進行買賣操作。

這些因素，都是導致了成交量遠遠大於持倉量的原因。

首先，期貨成交量：是當天外盤和內盤的總和，也稱為總手。持倉量：就是當前該合約所有未平倉的多空開倉。至於你說成交量總大於持倉量是不成立的。一般來說是：持倉量會比成交量大，為什麼呢？持倉量是：一段時候未平倉單的總和，而成交量是統計一天的。就每天來看：成交量會大於當天的持倉量，但是持倉量是每個交易日的總和，這就會大於以單天計算的成交量了。

期貨中並非成交量總是遠遠大於持倉量，品種、期限不同，情況也就不同。期貨品種不同於股票，雖然品種單一，但是卻是統一制定、規定在未來的某一特定的時間和低點進行交割一定數量和質量的合約，而在日常交易中呈現的就是這種合約的交易。

比如約定在三個月以後進行交易的期貨合約，而被作為主力合約時，往往日內成交量會大幅上升，而持倉量並沒有多大的變化，往往出現的就是成交量增加甚至大於持倉量。但是越是到後期呢？期貨合約的時間越是接近尾聲，已經不再是主力合約，或者更為遠期的期貨合約，因為日內的成交數量低，但是持倉量又存在，所以呈現的也就是日內成交量小於持倉量。

綜合來看也是需要結合品種、期貨合約的時間來看待。具體可以理解為，期貨市場可以進行T+0日內交易，而市場存在大量的超短線投機者，可能一天就進行幾手、幾十手的日內交易，買賣交易完成增加的是成交量，而是日內的持倉量並沒有什麼變化。所以，日內交易越是活躍，呈現的是成交量大於，甚至是遠遠大於持倉量。但是，對於一些遠期的期貨合約呢？日內的成交量並不大，往往也就是低於持倉量。

其實從期貨品種中看待日內成交量與持倉量的關係，可以很清楚的看出日內交易的頻繁程度，短、中、長線的投資狀態，日內交易越是頻繁，說明超短線的投機者也就越是活躍，在這種情況之下如果呈現下跌，說明市場的賣盤更加豐富。但是要是呈現上漲呢？說明持倉量逐漸的被買盤所吸收，市場的期貨合同也就越少。

當然，參考每日成交量、持倉量的關係，還需要在大的趨勢上進行考量，分析大的行情。