李國慶的的退休計劃泡湯啦。

9月20日，海航科技釋出公告表示終止本次收購。海航科技表示：經公司與相關各方經過磋商和探討，認為本次重大資產重組面臨較大的不確定因素，繼續推進本次重大資產重組的條件不夠成熟，為維護公司及各方的利益，決定終止本次重大資產重組事項。

對此噹噹迴應稱：併購的終止，對當當顧客、噹噹供應商、噹噹員工沒有影響。

可以說，噹噹跟海航傳出緋聞，是噹噹退市之後少有的一次引起全網關注的事件。下載那你交易黃了，噹噹未來的路由在哪裡呢？

（圖片來自http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2018-09-22/doc-ifxeuwwr7237923.shtml）

海航科技的退出，對當當是件好事

噹噹發展的過程中出現過很多貴人，也出現過很多次收購，但一次次都被噹噹擋在了門外。而且失去了做大或者是翻身的好機會。

2004年，亞馬遜想以1.5億美元收購噹噹網或者是收購70%的股權，並且噹噹品牌和管理團隊保持不變。噹噹創始人李國慶卻拒絕了亞馬遜，他堅決反對亞馬遜絕對控股，只希望他們充當戰略投資人。

2013年，百度提出入股噹噹網，但最終因為佔股比例及交易價格沒談攏而作罷。

2014年，騰訊也曾有意入股噹噹網，希望佔股33%。並且給出了非常誘人的條件。而噹噹只願意給25%。事後李國慶說這是趁火打劫，趁我們的股價便宜，你們要貪便宜趁早別來，咱們看看有沒有未來。

這一次，海航科技跟噹噹的聯姻，可是經過了李國慶的認可，並且價格也合適。沒想到最後卻是海航科技主動退出了。

聯想到最近關於海航系的種種傳聞，海航科技的退出無疑是對當當最好的救贖。

首先是關於海航科技的，早前海航科技收購噹噹所用的資金，將透過增發形式獲得。也就說海航不用準備什麼現金，一切資金由二級市場提供。但是沒想到，當前股市表現並不好，使得海航科技自身都贏遇到了流動性問題，更被說再次增發籌錢，來收購噹噹。

其次，海航科技對於噹噹75億人民幣的估值，也並沒有獲得市場的認可。因為這個估值大大超過了2016年噹噹美股退市時5.6億美元的市值。因此，這時候海航科技選擇退出，“保命要緊”，顯然要比跟噹噹合併之後的看不見的美好前景要好得多。

最後對於噹噹，沒有跟海航科技“結成婚”是一個好的選擇，這樣李國慶夫婦能繼續保持對於噹噹的絕對控制；另一方面噹噹賣書的出新也將會得到延續。目前噹噹也再搞新零售。計劃在3年內開始1000家書店（後來改成了3~5年）。

資金上當當目前也不太擔心。因為自退市之後，噹噹已經進入到了穩定盈利階段。噹噹此前表示，私有化後16年1.3億利潤，17年3.6億，18年預計4億，營收兩位數年增長，圖書仍佔40%份額。

噹噹之後怎麼走？

噹噹在2010年跟京東一戰之後元氣大傷。另外盲目擴張也讓噹噹自身逐漸偏離了“初心”。2010年上市之後的當當已經將自己定位成全品類電商平臺。噹噹加快了開拓業務的步伐。2011年12月，噹噹上線電子書平臺，2012年4月，噹噹推出自有家居品牌“噹噹優品”。

緊接著在2012年，京東憑藉著跟蘇寧的電商大戰，從此奠定江湖地位。此時的當當已經逐漸在競爭中銷聲匿跡。直到2016年，噹噹選擇退市。

退市之後的當當沒有閒著，透過一系列整合最後沉下心來只做圖書。而且這將是今後噹噹所堅持初心。

噹噹在其2018出版物供應商大會稱，2017年的年活躍使用者達到4000 萬以上，轉化率25%，平均每4個顧客就產生一個購買；而圖書交易規模為400億碼洋，銷售圖書11.89億冊。

2017年噹噹圖書的雲閱讀業務高速增長，噹噹雲閱讀成功進入全國閱讀類APP排行TOP10。

另外，噹噹還積極佈局線下業務，其實體書店進入擴張期。噹噹早在2015年就宣佈將在三年內開出1000家線下書店。截至2018年初，噹噹網在全國實體書店超過160家，而2018年計劃噹噹計劃新開100家實體書店。

噹噹網作為中國老牌電商之一，自創立之後一直都在穩步向前發展。在2011年之前，噹噹網處於中國電商領頭羊的地位，其市場份額就連如今的電商巨頭京東也比不上。公開資料顯示，2008年，京東商城銷售額只佔到噹噹網的75%。但近年來，在京東、天貓、亞馬遜等電商的強力圍攻之下，噹噹網輝煌不再。