關於索羅斯的輝煌事蹟想必大家或多或少都有所瞭解，他最開始是想做一個哲學家，但事與願違，最終他成為全球最成功的投資家之一。可能是為了彌補哲學上的失敗投資上的成功，他提出的反身性理論帶有濃厚的哲學思辨。

我們言歸正傳，先來談談反身性的概念：

在任何完全競爭的市場中，參與者的思想和現實情況之間存在一種相互影響的關係。具體說來就是，一方面市場參與者試圖去了解市場執行的真實情況，另一方面這些市場參與者又想要獲得一個想象中的結果，這兩個過程所起到的作用相反。

就以股市進行說明，最近的股市漲勢都不錯，作為股票投資者，我要去先了解股票市場的執行，我們已經知道股市現在已漲到2800點，這是一個已經知道的真實情況。當我經過一番分析判斷之後，決定買進一隻股票，這時候我希望市場行情繼續上漲。但實際情況並不能如我們所願，股價沒有上漲反而下跌，這時候的市場又會反過來影響我的判斷，我可能會問這波反彈行情是不是已經結束了？經過反覆的思想鬥爭後，我決定先止損出來，等回撥到更低位置再進場。就算股價沒有下跌，而是繼續上漲，這時候我可能又會開始做思想鬥爭了，股價已經漲了這麼多，而且馬上又到了關鍵位置，我是不是先落袋為安？然後我止盈出來了。

從這個心理活動中，可以看出我和市場之間存在相互影響的過程。我採取的買進行為會對市場產生影響，反過來市場的變化也會影響我的想法，最終影響我的決定。

若從“道”和“術”兩方面來劃分，反身性理論偏向於“道”，主要運用於股票市場和衍生品市場的分析。

狼群戰術：是二戰時期的德國將領鄧尼茨發明的海上戰術，常言說猛虎架不住群狼，具體操作就是用多艘潛艇組成小分隊，像狼群一樣輪番對敵人的軍艦和運輸船隻發起水下攻擊。狼群戰術的具體使用方法，行動中一般會派出數艘艦艇在海上游獵，一旦發現目標，就會進行水下跟蹤，後面行動由“狼頭艦”進行作戰指揮。在金融市場上，尤其是股票和衍生品市場，狼群戰術被很多資金雄厚的主力發揮使用，一般是由私募操盤團隊來實施。

他們透過在市場遊走，尋找一些存在炒作機會的股票，經過一段時間的跟蹤觀察，開始在多個賬戶陸陸續續建倉買進，股價開始不動聲色的上漲。主力決定拉昇，釋放潛在的利好訊息，吸引大量的散戶進場，接下來就是邊拉邊洗，當潛在的熱點經過多次次炒作之後，出現利多不漲的時候，意味著主力要開始出貨。

森林法則，這位朋友要說的應該是叢林法則，俗話說大魚吃小魚，小魚吃蝦米，蝦米吃淤泥，總結下來就是在自然界中，存在物競天擇、適者生存、優勝劣汰和弱肉強食的現象。對於叢林生存法則，還存在另一面，不僅僅只有血肉模糊的肉弱強食，也有互利互惠。叢林法則是一種社會現象，而金融資本市場是社會的組成部分，自然存在叢林生存法則，股市和衍生品市場屬於零和博弈，不存在共贏，它們所展現的是弱肉強食、你死我活的一面。

由此可見，反身性理論、群狼戰術、叢林法則都能反應金融市場的現象和執行規則，但是索羅斯的反身性理論並不是狼群戰術和森林法則的簡單結合。

人不是根據現實採取行動的，而是根據各自對世界的認識。

索羅斯的反身法則：通俗的話來解釋，就是參與者的認知和被認知物件互相影響，基本面影響觀點，觀點反過來也影響基本面，它們永不均衡，互動變化，以致無窮。再舉個更直白的例子，如果投資者相信美元升值，那麼他們的購買行為講會讓美元上漲，這反過來又會使利率降低，刺激經濟增長，從而推動美元再次升值。這也就回到前面的那個說謊者的悖論，凡是涉及自我的命題，自我都難逃脫干係。在這個過程中，任何簡單的只研究股價本身而不顧參與者偏見的科學主義都是錯誤的。

狼群戰術：群起而攻之，輪番攻擊目標。

叢林法則：是自然界裡生物學方面的物競天擇、優勝劣汰、弱肉強食的規律法則。

從這三個理論來看，群狼戰術是叢林法則的一部分，反身法則則是說作為社會活動中的參與者，參與者的想法與行為會影響基本面，而基本面反過來也會影響參與者。

總結：反身法則應該只說明自身與社會活動的相互作用效果，而狼群戰術和從林法則是社會發展出現的優勝劣汰的必然結果。