總體應分為以下幾點：

1.政治因素

黃金具有避風險的功能，如果政局緊張，黃金此功能將發揮作用，投資者買入黃金，於是黃金價格就會上升。若政局穩定，金價就立即回覆原狀。但倘若戰爭屬地區性，其影響未必能刺激金價大升。

2.經濟因素

經濟的好與差，均能影響黃金的升跌。經濟過熱引起通貨膨脹，由於黃金具有對沖通貨膨脹風險的功能，投資者則會選擇買入黃金。

衡量通脹的指標很大程度依賴石油價格的變化。因此，油價的上升會刺激金價的上漲。相反，油價平穩，則金價也會趨平穩。 若經濟轉好，息率上漲，如美元的息口上調，則投資者會舍黃金而取美元，金價會受壓。

3.央行的活動

各國央行是大量持有的機構，他們持有黃金的意願直接影響金價的走勢。若央行增持黃金，則金價就會上升。相反如央行出售黃金，那麼金價就會走軟。

4.消費因素

該因素取決於經濟的好與差。經濟好，人民的收入增加，消費意欲增強，金銀手飾成為消費者購買的物件，需求的增長刺激金價的上升。相反，若經濟差，消費者的購買意欲下降，則金價受需求下降影響而回軟。

5.科技工業

黃金的另一用途是廣泛用到最更要的現代高新技術產業中，如電子技術、通訊技術、宇航技術、化工技術、醫療技術等，以上工業愈發展，對黃金的需求便愈大，金價會上揚。

另一方面，若科技發展，黃金的開採成本相應下降，金價會偏軟。

6.投資性需求

黃金本身所具有的投資價值，故當以上因素利好黃金，投資者會相繼入市，黃金受需求因素帶動而令黃金價格上揚。

黃金具備雙重屬性，一是避險，二是商品，所以基本面訊息就要從這兩方面入手。

避險屬性

黃金是天然的貨幣，世界通用，世界政治經濟出現問題，通脹、危機、戰爭等訊息都會對黃金的避險屬性產生正面刺激。比如說敘利亞爆發戰爭、美伊關係緊張、世界經濟衰退等訊息都會刺激黃金上漲。

商品屬性

黃金是以美元定價的，所以，黃金很大程度上受到美元貨幣政策的影響，美元貨幣緊縮升值，黃金下跌，反之上漲。比如說，美元降息，黃金上漲。

總結：黃金受到避險和商品兩方面因素的影響，最後的合力才是黃金的方向，誰佔主導要看合力的方向。

黃金的基本面其實只用關注兩點就夠了，第一是經濟的整體趨勢，第二是全球央行的流動性狀況。

我在專欄和之前的文章中都對黃金的走勢有過分析，這裡簡述觀點。

首先來說黃金的價值是一定的，黃金價格的漲跌來自於貨幣漲跌的反面意味著貨幣漲，黃金跌，貨幣跌，黃金漲。這樣我們可以看到黃金價格的走勢存在明顯的週期性週期與人類社會的經濟發展週期相重合，在經濟上行週期黃金價格下跌，而在經濟下行週期黃金，價格上漲。

另外也可以看到當貨幣寬鬆流動性增強貨幣的相對價值下跌的時候，黃金價格上漲，而在流動性緊縮貨幣的相對價值上漲的時候黃金下跌。

因此我們只要確定現在經濟的總體狀況和流動性的狀況，就可以瞭解黃金的價格總體走勢。這個走勢決定了黃金的單上漲週期和單下跌週期高點和低點相對固定，從這個角度來說中長期的投資並不算難。

所以按照現在的黃金走勢，我們就可以給予一個趨勢性上漲的定義，因為全球經濟的下行趨勢已經比較明顯，而在歐央行持續的負利率和量化寬鬆的規模增加基礎上，現在各國央行又在擴大寬鬆週期了，包括美聯儲在內，因此黃金未來的價格上漲可以期待。

在此之外，其他的干擾，我們稱之為訊息面或者技術面，但是這些波動都是比較短期的，比如當國際局勢緊張的訊號放出黃金價格會上漲，但是當國際局勢有所緩和，黃金價格就又會下跌，這些短暫的漲跌在長期的趨勢性波動中不值一提，除非短線操作，否則不需要太多關注。

全球尤其是美國的經濟走勢，還有中美關係，現在可以說黃金就是差臨門一腳了，突破1920歷史高點之後必然是前途無量。但是這一腳不太好踢出去，因為明顯阻力來自美華人！黃金現在至少被低估了300，美華人不讓漲，怕威脅到美元