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1 # 諮詢師天生
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2 # 期貨匠人李瑞
從小,別人家的孩子幾乎就是爸媽們眼中的榜樣,喜歡的不得了,怎樣看都順眼。
股市也是一樣的道理,看一下美國的股市,全球經濟下行,人家的股市還連連大漲不斷創歷史新高。反過來對比一下自家的股市,不跌幾十點就要開瓶慶賀又扛過難熬的一天了。
美國股民天天在想股票賺了這麼多錢該怎麼花;咱們的股民每天在想股票套了這麼多錢該怎麼辦。
各有各的煩惱。
至於美股為何還在不斷上漲:
根本原因應該是,自16年美國開始加息以及18年美國開打貿易戰,全世界美元開始迴流美國本土以及美元資產,雖然加息提高了企業融資成本,不利股市,但大量美元湧入會極大的刺激美國實業的發展以及資本流動,推動美股上行。而這幾年,美國的經濟依然處於上行發展狀態,經濟實力依然是世界第一,全球經濟下行,唯有美國風景獨好。
年內美聯儲暫時停止加息,開始3輪降息,美聯儲利率下調75基點,降低了企業融資成本,同時,美元適度貶值,對股市形成資本利好。
多重因素推動下,美股不斷新高上漲。
所謂美股上漲失去動力指的是很難從基本面獲得動力,但實際上從金融方面和從資訊方面仍能夠得到持續的支撐,美股上漲的步伐不會在短期內停止,雖然遠期面臨下跌風險。
我們可以從2017年開始就看到這樣的趨勢,隨著美國經濟的增速減弱,美股卻開始了強勢的上漲,這種形式在今年8月份開始出現了更明顯的分化,一方面是PMI數值持續的低於50榮枯線,另一方面卻是美股不斷的創造歷史新高,所以我們說美股市場實際上已經和基本面相脫離了。
7月份的情況尤其如此,美國經濟的強勢反而帶來了美股的下跌,這是因為經濟強勢降低了美聯儲降息的預期,所以美股下跌了,因此可以看出美股從經濟基本面獲得的支撐已經不足,主要是透過降息的預期支撐的。
不過即便如此,美聯儲三次降息依然給美股注入了活力,大量的流動性和美元貶值的預期,讓美股再攀新高,低利率環境也能夠讓支撐美股上漲的回購操作進一步進行,很多企業利用回購自己的股票,拉昇了市值,讓美股能夠繼續上漲。
我們說美國股市蘊藏著比較大的風險,並且隨著降息這種風險泡沫會越來越大,未來可能出現下跌,帶來對經濟的衝擊,但是這樣的風險不是現在就會爆發的,實際上我們預測下跌的風險會在明年一二季度之間開始。