美聯儲不承認QE4 是正常的，這確實不是真正的QE4。

以為QE的量化寬鬆指的是在降息空間不存在後，大幅度購買資產，釋放流動性一種行為。但是目前來看，美聯儲的降息空間還有，購買的資產也以短期國債為主，不是前幾次QE的長期國債，並且數量上也沒有前幾次多。所以，不滿足QE的定性。

說的更簡單一些，如果現在就承認是QE4，那也就意味著一旦美國經濟出現衰退，甚至出現金融危機以後，美聯儲的“後續工具”會減少很多，給市場的感覺就是避險情緒升級！

而正因為這不是真正的QE4，所以，市場才會對於美國經濟未來的走勢有一絲絲的放心，知道美聯儲還有一個QE4的工具捏在手裡，是可以解決以後可能發生的問題。

而對於特朗普來說為什麼沒有罵人？因為特朗普最近頭疼的事非常多。一來是彈劾，二來是毛衣問題，三來是進入2020年的總統連任越來越近了，特朗普需要的是美聯儲的支援。

否則未來如果美聯儲並沒有像特朗普預期的那樣繼續放水，繼續回購，繼續釋放流動性，那美國股市和美國經濟可能會在2020年選舉之前爆發危機。這就會直接導致特朗普的支援率下降。

所以，特朗普現在煩惱的事太多了，不發推罵人正常。特朗普又不是瘋子，他只是比普通人更善於利用自己的地位，手段，以及言辭而已。

什麼時候該硬，什麼時候該軟，他比誰都清楚。再加上這今天美股的走勢不差，自然給特朗普一顆定心丸。

如果未來幾天美國大跌，甚至出現暴跌，你看他會不會開罵！

美聯儲否認這一次的購債計劃是量化寬鬆實際上，本次購債計劃也確實與量化寬鬆相趨甚遠。對於特朗普來說，這種級別的寬鬆是不夠用的，之所以沒有進一步的指責美聯儲，可能只是因為特朗普分身乏術而已。

一、購債計劃並不等於量化寬鬆。

第一，為什麼要進行購債？

第二，與量化寬鬆的區別。

量化寬鬆是央行應對經濟增長乏力和衰退的有效手段，主要是通過購買長期國債壓低長端利率，對市場進行流動性的補充。因此量化寬鬆的效果更為明顯，觸發的門檻也相對比較高。本次購債計劃與量化寬鬆具有明顯的不同，主要來自於兩個方面：

二、購債並不會滿足特朗普的預期。

第一，購債對於經濟的幫助有限。

另一方面購債補充了流動性的短缺，確實會讓美元流動性缺口緩解，這樣使市場暫時不會發生08年金融危機之後美元短缺造成的迅速下跌。但既然只是補充缺口，也就是說是對縮表之後的流動性，減量進行的補充，因此流動性整體並沒有超出三輪qe之前的水準，所以對於經濟的支撐作用也就一般。換句話說，這次購債是奠定了經濟的下限，而不是提高了經濟的上限。

第二，特朗普需要更為寬鬆的環境。

購債行為是一個對於市場來說明顯的訊號，能夠將短期的經濟繁榮簡單保持一下，所以特朗普沒有對此發表更多的言論，以防戳破市場的預期。但是更重要的是，特朗普現在忙於應對國內的政治風波以及對外的談判，所以可能沒有精力對於美聯儲進行施壓，另外議息會議還有一段時間才會召開，現在施壓意義也不是很大，這也是為什麼特朗普最近沒有這方面言論的原因。

三、未來更加寬鬆的手段指日可待。

第一，進一步的降息仍然可以期待。

特朗普能夠提名7名常任理事中的5名，這就意味著至少在超額準備金率和回購等操作上能夠對美聯儲進行直接的干預，另外5名理事的決定權也是比較大的，我們可以看到特朗普新提名的理事，鴿派傾向非常明顯，這些理事的加入，無疑將會讓議息會議的整體氛圍更加鴿派，從而推動降息程序的啟動。

第二，真正的量化寬鬆到來只是時間問題。

而且根據每一次危機，美聯儲都會採取更為寬鬆的手段，這條規律可以認為在現在流動性基礎比較龐大的背景下，美聯儲本次採取的量化寬鬆只會比前一次更為猛烈，這就意味著釋放的流動性要超過三輪量化寬鬆的資金，未來更寬鬆的手段出臺只是時間問題。

綜上，美聯儲目前採取的購債並不是量化寬鬆，沒有滿足特朗普的期望和要求，只是短期內特朗普沒有足夠的精力和意願來施壓美聯儲而已。未來隨著經濟下行的趨勢逐漸增加，特朗普的壓力會越來越大，美聯儲採取更加寬鬆的手段也只是時間問題。