道氏理論，是百年不變的投資法則，對大盤的分析作用效果很好，對個股也有很大作用。

首先簡單普及一下道氏理論的基礎知識。道氏理論由查爾斯·道創立，漢密爾·頓整理和歸納有關資料，出版《股市晴雨表》，最後由羅伯特·雷出版《道氏理論》，正式確立道氏理論的完整結構。該理論的基本思想有五點：平均價格指數包容消化一切；市場同時存在三種運動；指數必須互相確認；量價關係；唯有新趨勢的開始才能證明原有趨勢的終結。

道氏理論的五個要點，其中任何一個都是技術分析的基石，是技術分析人士必須反覆學習研究的。不過，道氏理論原本是道氏分析股市以股市為國民經濟的指標，他本人並沒有用來預測股價的走勢。但是，這些要點，對股價的走勢分析作用很大，實際上被很多投資者用來指導股票分析和交易。例如，道氏理論將價格運動分為三種運動：基本運動，次級運動和日常運動，提示我們要抓股價的基本運動，提防股價的次級回撥運動，不要沉迷於股價的日常波動。這對操作股票時的策略指導意義重大，是做趨勢投資的理論基礎之一。

總之，道氏理論的內容簡單，但內涵豐富，歷史上每一個投資者都需要從中吸取營養，才能走向成功之路。建議有志於股票投資的投資者，將道氏理論的有關著作當做基礎功課，專門找時間學習研究，必將獲益不淺。

我在1996年進入股市開戶之前看的第一本投資書籍就是道氏理論。《道氏理論》這本書我當時讀過後印象非常深，儘管時光飛逝20多年過去了，我依然對書中的兩點記憶深刻，並在個股的投資中間接的沿用它們。

第一點是對牛市與熊市的環境描繪

道氏這本書大概寫於100多年前，應是技術分析的鼻祖類書籍了。雖然這似一本對行情指數進行分析總結的書，但是我的關注點卻落在了書中對牛市與熊市的市場環境的描寫上了。書中大意寫到熊市末期時，市場人氣低迷，營業部投資者很少，交易清淡。。。。

我於是就對照了當時的我們當地的證券營業部內的氛圍，發現與書中對熊市末期的描述非常的相似。記得當時我數了下那天營業部千人的大廳上只有20多個人，股市極其低迷。國外的書籍真的適合中國股市嗎？現在真的是熊尾牛初？我當時抱著疑惑按著書中的描述，開始了買入。。。。恍惚記得當時大盤只有四五百點。。。一個月後行情大漲，過後我才知道——我真的買在了行情的大底部。那個點位20多年來再也沒有見過。

大多數的個股的漲跌在短中期內都是受大盤指數的一定影響的。如果用道氏理論正確的判斷對了市場指數的大方向，那麼你的個股投資在短中期內當然會是大機率盈利的。反之，大盤走壞自然是很多個股也會走弱。我那時買在了低點，最後很快就賺錢了。

第二點是兩種指數的比對

道氏理論說股市是否做頭需要兩種指數相比對才可以判斷。

道氏認為兩種重要的指數方向一致，才能說明市場發生了真正的轉向。我當時接受了這個觀念，並且在以後的市場行情中進行了觀察和驗證。在以後的多次的市場頭部時，我都透過對滬市與深市的各種指數的對比做出了正確的判斷，並及時賣出了自己的個股。

總之，道氏理論對個股的指導意義是宏觀上的，大方向的。在大盤安全的環境下做個股才是最穩健的短中期投資。