先請大家看兩張圖。

第一張是1996年和1997年兩年間的四川長虹股票走勢，氣勢如虹，一時無兩。

第二張是這兩年四川長虹的走勢。儘管這兩年股市整體走弱，但是兩三塊錢的股價和一瀉千里的走勢，還是能讓人們看出點什麼。

股市是經濟的晴雨表，股票是上市公司的晴雨表。儘管有人說中國股市不規範，但是把時間跨度放大一點，你會發現，真正的大牛股，絕對是大趨勢波浪式上升，穿越牛熊的，比如茅臺，比如恆瑞，比如格力，因為他們都是實實在在的好公司，實實在在生產好產品，為使用者創造價值，在競爭中佔據優勢，在真實市場中的贏家，在資本市場上一樣會給投資者實在的回報，只要你是價值投資者，對公司有一點耐心和信心，終究會得到豐厚的回報。

1996年為什麼四川長虹的股票會成為兩市最耀眼的大牛股呢？因為那時候長虹電視機是中國電視機領域當之無愧的王者，每股收益接近3元，要知道那可是1996年的三元錢，按照通貨膨脹率換算到今天，怎麼著也要超過十元了吧。現在滬深兩市每股收益超過十塊錢的，可能只有貴州茅臺一家了吧。

當年的四川長虹，成為民族品牌的一面大旗，在對抗國際品牌的戰鬥中，不但贏得了聲譽，也贏得了利益。只可惜後來的長虹連續栽了幾個大跟頭，直到今天還是沒有緩過氣來。

後來郎鹹平對長虹的起起伏伏做了深入研究，指出倪潤峰的吸金大法有吞噬國有資產嫌疑。一代猛將倪潤峰最後黯然退場。儘管他給長虹帶來了輝煌，同樣也給長虹帶來了重傷。至於為什麼倪潤峰願意把彩電送給一個劣跡斑斑的公司代理，眾說紛紜。郎鹹平說，倪的女兒在這家代理公司擔任高管。真相如何，只有天知道。

映象管彩電落後之後，市場上有液晶彩電和等離子彩電兩種選擇，當然，之前還有一種奇葩的背投彩電，巨大笨重，很快就推出市場，但是另外一家國內巨頭卻斥巨資開發背投，死傷慘重。倪潤峰的繼任者，把幾十億的砝碼壓到了等離子技術上，你們現在都知道結果了吧，現在是液晶的天下。

莫斯科不相信眼淚，市場更不相信眼淚。在長虹屢次受挫，技術上沒有創新，多元化戰略分散精力的時候，海信，康佳等後起之秀快速崛起，把這個當年的彩電大王遠遠拋棄在身後。

現在長虹已經進入了花甲之年，說句不客氣的話，家電這樣的企業，歲數大根本算不上優點。但是也不是一點希望沒有，小米現在選擇長虹作為代加工企業，證明長虹的基礎生產線還是很有競爭力，如果長虹能在產品研發和市場營銷方面取得突破，未必不能老樹開新花。