投行的交易本質上是一門生意而不是技術。在一級市場上，掙錢幾乎全靠生意。即使在二級市場上，大部分的錢也是靠生意而不是靠技術。和學歷相比，機構、人脈的關係更大。

在經濟分析、財務分析方面，投行相對於普通人並沒有絕對的優勢。一個刻苦鑽研的、認真對企業做調研的、對經濟作研究的、或者有內幕訊息的個人投資者，完全可以做的比投行好。

投行的優勢在哪裡？

利潤優勢

做市業務可以產生一部分穩定的利潤，雖然不如自營盤大，但提供了一個利潤緩衝。

資訊優勢

作為做市商，會頻繁和買方通話，看到大量的資金流動，對市場情緒掌控比一般人好，也容易接觸到更多的企業高管。

渠道優勢

有很多利潤很高的業務是櫃檯交易，普通人接觸不到，例如固定收益衍生品。分析方法和交易手法告訴你也沒用，因為你接觸不到這個市場，沒有人賣給你。

壟斷優勢

在一些市場，幾家大投行聯合起來對市場有一定的控制能力，這個普通人也是做不到的。你不在這個圈子裡的話，知道也沒有用。

模型優勢

一些複雜的模型憑個人單打獨鬥是研發不出來的，而投行可以由交易員，數量分析師和程式設計師協同作戰。

風險管理優勢

個人投資者的風險管理能力往往較差，投行相對來說控制的比較好。而且投行業務多，即使某一塊業務出事往往也能撐住。私募和個人抗風險能力差，一旦出大事就往往要清盤，極端的甚至會跳樓。

投行的劣勢在哪裡？

成本很高

交易員掙的錢要分給銷售員、研究員、量化工程師、程式設計師、人事、風控、合規等等。加上系統、資料經費等，一個交易員席位成本在兩百萬到五百萬美元之間，在這之上掙的才是利潤。而個人投資者掙的錢可以全歸自己。

頭寸很大

頭寸很大導致會導致流動性緊張，有的頭寸進去了不一定能出來。相反，個人投資者船小相對好掉頭。而且投行對交易限制較多，有的品種會限制你交易。

對個股的研究不足

投行要覆蓋很多的企業，對個股的研究往往不是特別深入。研究員個人興趣往往要服從公司業務需要，而個人投資者可以針對個別喜歡的企業深入研究。

道德和誠信在行業裡的作用很大

之所以將這一段單列一個大標題是因為很多市場參與者都在不同的場合強調了這個問題。強調這個問題並不是說唱高調，說什麼道德高尚有利於投資，事實上很多賺錢的人道德不怎麼高尚。這裡面的原因是這樣的：如果你自己的素養不那麼高，那麼情緒、為人處世的行為就會受到影響，並且影響到投資決策，從而導致操作風險爆發，就是直接賠錢或者被炒魷魚。因為這是本質的東西，市場最能還原本質，所以像你們看平時道貌岸然，但是到網上就覺得沒人知道不講道德的人，長期來看，其所在機構和自身都會有巨大的風險。所以有的老手說市場教做人，敬畏市場不是隻嘴上說說這麼簡單。

投行和交易員從本質上來說關注的層面是不一樣的。

這就好像，一個是老中醫，一個是麻醉師。

投行的工作人員關注的是由表及裡的對於宏觀，中觀，微觀層面的全面分析。投資銀行主要關注的是企業，行業的發展和變化的情況。從而對於能投什麼，不能投什麼，投多少，會產生什麼樣的風險，未來如何管理，怎麼退出都會有一系列的安排。

當然，這本身也是一個系統的工程。這就像是老中醫，從望聞問切到下方抓藥，如何煎服，後續病情如何跟進都會有非常明確的安排。其中，參與者每個人都可能有自己的特點。但，出發點是從宏觀角度來分析的。

交易員，不管是期貨、證券、債券、外匯所有的交易員，具體的工作成效是體現在交易的結果上。有時候甚至是突發的某一個靈感，都可能影響交易的最終結果。

對於價格瞬間的變動會更加的敏感，可能也需要特定的分析邏輯，但不一定要成文。同時，又要儘可能的做到更加的精準。

就好像麻醉師，半麻，全麻，麻醉多長時間，多少用量，個人體質的情況，都要儘可能的做到精準。

每個崗位做好了，都會是行業裡了不起的任務，分工不同，側重不同而已，