對於鋼鐵行業而言，碳中和本質是披上新衣的“供給側改革”，這在近期支撐著鋼價持續上漲。截至4月6日下午15時，螺紋鋼期貨主力合約為5180元/噸，較上一交易日上漲2.07%，較去年同期上漲超過五成。這一價格已創下十年來新高，今年以來的累計漲幅約兩成。

熱軋卷板和線材期貨價格，也均達到期貨品種上市以來新高，今年累計漲幅分別為22%和15%。

據統計，截至3月26日當週，國內螺紋鋼毛利為560元/噸，達到了2020年年初以來的最佳水平。

鋼材庫存也在下降中。廣發期貨4月6日釋出的資料顯示，螺紋鋼目前庫存下降98萬噸至1628萬噸;主要鋼材品種庫存下降162萬噸至2795萬噸，環比降幅均超5%，降幅增大。

自2009年4月上市以來，螺紋鋼期貨出現如此強勢的價格漲幅還是在2017年。彼時的背景是全球經濟同步復甦，中國鋼鐵行業開始執行去產能和環保限產政策。

此波漲價的背景是，全球經濟在後疫情時期呈現復甦態勢，中國則在“30.60”碳減排目標的指導下進一步調整鋼鐵產業結構。

受碳中和政策影響，鋼鐵供給側的產能受限。

作為能源消耗高密集型行業，鋼鐵行業是製造業31個門類中碳排放量的大戶，佔全國碳排放總量15%左右。

業內多預測，自中國表態在2030年實現碳達峰、2060年實現碳中和以來，這一主題將在未來相當一段時間貫穿在工業品結構性改革的程序中。

碳中和背景下，今年鋼鐵行業或出現供需缺口。長期看，行業二十年來的產能擴張大週期基本結束。

鋼鐵行業限產令已在升級中。3月19日，唐山市率先發布減產通知，要求東華鋼鐵等七家鋼鐵企業上半年執行限產50%的減排措施，下半年執行限產30%。另外還有16家鋼鐵企業全年執行限產30%的減排措施。

產能壓減或在其他省市進一步擴大。國家發改委4月1日訊息，國家發改委、工業和資訊化部將於今年組織開展全國範圍的鋼鐵去產能“回頭看”檢查以及粗鋼產量壓減工作，引導鋼鐵企業摒棄以量取勝的粗放發展方式，促進鋼鐵行業高質量發展。

鋼鐵去產能“回頭看”將重點檢查2016年以來各有關地區鋼鐵去產能工作開展及整改落實情況。主要是化解鋼鐵過剩產能、打擊“地條鋼”涉及的冶煉裝備關停和退出情況;歷次檢查發現問題整改落實情況;化解鋼鐵過剩產能工作領導小組開展工作情況;開展2021年粗鋼產量壓減工作的情況等。

需求側上，海內外市場均處於同步爆發期。

從國內看，新基建專案持續落地拉動整體鋼材需求。今年以來，各省市重大專案計劃紛紛落地，在建、新建專案密集開工，包括城際鐵路建設、充電樁、5G基站等等。

其次是新能源行業的發展，帶動了鋼鐵等傳統金屬的需求，包括風機、儲能等建設需求。

房地產對鋼鐵需求或進一步增長，今年前2個月，全國商品房銷售面積17363萬平方米，同比增長104.9%，相較2019年同期增長23.1%;全國商品房銷售金額19151億元，同比增長133.5%，相較2019年同期增長49.6%。

海外市場需求回升超預期，產能恢復緩慢的情況下將拉動國內鋼材出口。根據世界鋼鐵協會的資料，歐盟2020年的粗鋼產量為1.388億噸，同比下降11.8%，較2017年的峰值1.69億噸連續第三年下降。預計今年中國鋼材出口有望回升至歷史中位水平，帶來需求增量在4000萬噸左右。

基本面來看，鋼坯價格的持續大幅上行大幅壓縮下游產銷利潤。雖然目前唐山本地供應仍有減量，但隨著進口到港以及外地資源陸續送達，鋼坯供需矛盾顯緩解，且外地資源具備一定價格優勢，對唐山鋼坯價格的上漲趨勢帶來明顯抑制。在目前下游表觀利潤臨近成本線且個別品種倒掛的局面下，且外地、進口資源陸續送達，鋼坯價格短期內或維持高位震盪，價格的漲跌趨勢或更趨向於期貨市場波動帶來的情緒影響。