影響債券投資價值的外部因素主要有四個方面：第一，基礎利率，也是最核心的因素。像短期政府債券的收益率或者銀行存款的利率，可以被用來作為確定基礎利率的參照物。第二，市場利率。當市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也會上升，使債券的內在價值降低。第三，通貨膨脹水平。通貨膨脹會造成購買力損失，可能使債券的到期收益率增加，債券的內在價值降低。第四，匯率波動風險等

影響債券收益的因素一：信用因素。

　　指那些出於發行者的財務狀況不好而不能償還其債務所產生的因素。如果投資的債券是政府發行的，需要考慮國家政策，例如執政黨的更替，都有可能對債券的收益造成影響。

　　影響債券收益的因素二：市場因素。

　　指債券市場或國民經濟的意外變動影響了債券的需求。市場的因素產生於市場情況的變動性，它通常以債券的價格指數來衡量。市場因素的實質是市場漲跌的交替出現，其原因在於產業週期，即衰退與繁榮的迴圈。由於市場週期對債券價格的嚴重影響，所以，如果投資者能意識變動的週期，適時地進行投資，就可以低買高賣，減少市場帶來的虧損風險。

　　影響債券收益的因素三：利率因素。

　　影響債券收益的因素四：通貨膨脹。

　　投資者在進行債券投資時，還必須考慮該項債券到期可收回的資金，即投資收益，除了債券利息外，還須有足夠的收益能夠補償由於通貨膨脹而導致的損失。

　　影響債券收益的因素五：債券投資成本。

　　債券的投資成本分為買入成本、交易成本以及稅收成本，而稅收成本是影響到債券收益的重要因素。如果投資者的投資成本越高，那麼債券投資收益就會越低。所以投資者在進行債券投資的時候必須考慮債券投資成本因素。