因為A股的環境與退市制度有著密切的關係！

一種是主動退市，既主動退市具體包括公司自願申請退市及因回購、收購、公司合併以及自願解散等情形導致的退市。

另一種是強制退市，其中分為兩類

第一種是上市公司因重大違法被實施暫停上市、終止上市。

第二種情況是因不符合硬性指標而退市。一是社會公眾持股比例不足公司股份總數25%的上市公司，或者股本總額超過人民幣4億元，社會公眾持股比例不足公司股份總數10%的上市公司，在證券交易所規定的期限內仍不能達到上市條件的，證券交易所應當終止其股票上市交易；二是關於股票成交量不滿足交易條件，上市公司股票流動性嚴重不足，已經不再適合公開交易，證券交易所應當及時終止其上市交易；三是關於股票市值的退市指標。公司股票連續20個交易日（不含停牌交易日）每日收盤價均低於股票面值的，證券交易所應當終止其上市交易。

那麼根據A股目前的牛短熊長環境來看，能夠真正滿足這兩種退市制度的公司非常少，如果從

1990年交易所成立算起的話，28年時間內平均每年僅有2.6家公司退市，年均退市率僅為0.075%！而美股近五年來的退市率卻達到了7.2%，所以這是一種非常不理想的狀態！！

目前的市場炒新炒差的風氣非常嚴重，許多ST和*ST面臨著退市的邊緣還會死裡逃生。有太多的人會去炒作ST的個股，甚至是垃圾股！

許多有問題的公司故意隱瞞自己的業績，甚至還會有所包裝！相比美國市場的處理力度來看，A股的處罰與違法權衡還有很大一步的改進空間，因此給予許多內幕交易，業績造假的人一些膽量！

鑽空子行為！退市法則明確表示3年業績不達標將要退市，可是有許多垃圾股卻利用“一二一法則”來逃避退市！

所以綜合來看就是一種道高一尺魔高一丈的感覺！A股目前還沒有一套完整的註冊制和退市制度來約束現在的市場，因此造成了很大一批投機者的瘋狂抄新，炒垃圾行為，嚴重影響到了慢牛的產生！給予許多優質公司也是一個壞的榜樣！希望A股未來能夠越走越遠，那就必須狠心下重拳，打擊這些垃圾股，讓他們趁早退市！！股市不是一個圈錢的地方，而是一個融資發展的地方，是一定要建立一套優勝劣汰的迴圈體系的！

“垃圾股”難以退市，是因為沒有達到“證券法”的退市標準。上海和深圳證券交易所，均有具體的退市條款，“垃圾股”退市需要對照規則，勿能視同兒戲。

“垃圾股”扭虧為盈是家常便飯，扭虧之後再虧損也是見怪不怪；戲法人人會變，各有巧妙不同。曾經退市了四年的退市股票“ ST長油 ”，不是在“新三板”被炒高300%以上，如今又復牌在上海市場重新上市了嗎？

諸多財經媒體均將“垃圾股”難以退市，視為A股市場的重大缺陷。好像“垃圾股”都退市了，滬深股市就可以長期牛市了。其實此類想法非常天真，如果A股市場真的有一大批股票退市，那麼持有這些股票的投資者利益如何保證？有相關的股票賠償制度嗎？而這個制度又如何制定為好？

記得2000年的時候，一些“有良心的經濟學家”，丟擲了“國有股減持”的錦囊妙計。聲稱：如果解決國有股流通問題，就可以解決“國有股一股獨大”的問題。結果釀成了今天“大小非減持”，令證券市場頭疼不已。

證券市場的政策措施，是需要配套出臺的，它們是一個系統性工程。不是幾個專家和學者到歐美國家去轉幾圈，翻譯幾本國外證券市場規則文書，就能夠一招定乾坤的！

一隻股票退市，牽扯到方方面面的利益。

比如幾萬乃至數十萬股東、上市公司的關聯交易方、上市公司所處的地方GOV的利益等等。

而最終被退市的，往往是碰到了槍口上，

比如財務造假（欣泰電氣），業務造假並引起重大負面影響（疫苗造假 長生生物）、股價低於面值（中弘股份）等。當然，這些票能退市，和淨化市場環境也有很大關係。

所以，只要沒有重大違法違規事項，僅僅是業績不好的“垃圾股”，總有機會透過重組改頭換面，其中也不乏有重鑄輝煌的公司。

三六零、分眾傳媒、巨人網路、順豐控股、北汽藍谷等巨頭，都是重組借殼登陸A股。

所以，我們也沒必要戴著有色眼鏡去看待績差股，殊不知，強週期行業，今朝大魚大肉，難說明日灰頭土臉。