股市裡不是隻漲不跌的，更不會只跌不漲，這就是市場，所以不必太過在意，騰訊的大跌只能說明這個階段的最高值可能已經達到，而它則是需要回調和修整，從而才能在下一個週期裡衝擊更高的股價，更大的市值，這個時間可能是3年也可能是5年，或者更久！

騰訊控股無論從實力，地位，影響力來看都已經是世界級別的龍頭企業了，所以無疑它已經成為一隻完完全全的價值類個股，而超級牛的價值股有一個明顯的特點就是漲的猛，回撥的少，但是這不代表他們不需要回調，所以騰訊目前的下跌很有可能是市場已經出現了所謂的其他投資價值，並且有太多的獲利盤可能需要出貨了結才導致的！

騰訊在2018年達到475元的最高價時，意味著沒有虧損盤，全部都是獲利盤，這也註定了它需要調整的事實！也許當騰訊修整或者調整完的某一天，當大家又一度認為騰訊價值偏低的時候，騰訊的股價和市值一定會再一次騰飛的，不過對於現在來說我們需要給他時間！

這其實是兩個問題：

一、騰訊股價回撥正常嗎？

二、騰訊的未來如何？

首先，第一個問題，最高點跌去30%，算跌嗎？

拋開騰訊而言，任何一個股票，除非它現在就是在歷史高位，否則，一個簡單的回撥，30%太正常不過了。

或者說，不管任何價位的股票，你買入後，除非是絕對的低調，否則中間的這種振盪，非常正常，短期的波動幅度，都不必大驚小怪。

那麼最關鍵的問題，騰訊的未來會怎麼樣？

這是最核心的問題。

關於騰訊的核心競爭力，其實是兩點：

無法撼動的社交和無限“山寨”的其它。

而社交的第一，意味著它可以用這個社交，來做太多的事，這就是它估值的根本。

就目前的趨勢看，社交不動搖，它顯然有著估值的下限，擺在那裡。

而估值的上限呢？

可以無限“山寨”的其它，就代表了它給人超預期的地方所在。

舉個簡單的例子，就像曾經流行的網頁遊戲“偷菜”一樣，這本是其它網站所做，但是騰訊看到後，輕鬆的“移植”，由於社交的優勢，所以，“偷菜”最終沒有成為騰訊的對手，反而成為吸引自身客戶粘性的手段。

這樣的事例，太多。

任何一款有創意的遊戲或者其它，騰訊都可以利用其社交優勢，將這些移植，轉化為自身使用者的所愛。

這種局面，除非更強勁的智慧財產權保護，否則，要麼被複制，要麼被收購。

那麼為什麼最近騰訊也回調了呢？

因為，市面上現在鮮有讓人眼前一亮的“創意”，你讓騰訊去複製誰去？

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股票的事情，長遠來看，沒有永遠只漲不跌的股票，也沒有永遠只漲不跌的股票，即使是長線慢牛股，漲多了自然也會回撥一波。而騰訊的這些年無疑是港股市場上的一匹超級大牛股，但是如下截圖，騰訊光是最近3年多漲幅最高就已經4倍多，如今大半年的時間自高點回調27.5%咋啦？還只能繼續一口氣漲到上天？要放我大A股，股價跌27.5%一個就能完成的個股並不罕見。

從基本面而言，騰訊發展趨勢依然強勁，今年一季報騰訊實現營業收入735.28億元，同比增長48%，淨利潤232.9億元，同比增長65%，其中的支柱遊戲業務發展趨勢良好：網路遊戲收入287.78億元同比增長26%，智慧手機遊戲收入約達人民幣217億元，同比增長68%，近日還攬入了獨家代理IP手遊《權力的遊戲:凜冬將至》，又將為騰訊的業績添磚加瓦。其實主要騰訊能持續保持這高增長的發展模式，騰訊的股價如今的回撥就不過正常的漲多了正常回調，最新的市盈率也不過33.417，這和A股市場那些脫離基本面的瘋狂炒作的題材股，最終一地雞毛有著本質的區別。

回撥太正常了，估值這麼高其實並沒有真正願意繼續接盤的人，頂多有些短線資金在炒作而已，市場稍微有點動盪肯定會大幅殺跌。最近市場行情這麼差下跌是必然的。在目前的經濟情況下還繼續追高就是找死。

1.遊戲業務下滑，王者榮耀影響力下降

2.小程式遲遲沒有起色，需要靠群騷擾傳播

4.電商小程式和京東等電商沒有起色？。

5.新零售靠抄襲，表現也不盡如意。

7.內部小團隊多，競爭混亂，佈局水平低下。

以前光靠流量和補貼就能把原著打翻的方式行不通，本身沒有創新能力。加上投資拼多多和其他社會輿論公司，這些公司表現不佳。

憑什麼股票不會跌這麼多？應該跌少了，未來還跌更多，如果還不改變。